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TCL李东生的豪赌
(2014-07-16 10:22:48)
标签：
tcl李东生杨元庆腾讯京东 |
分类： 股票 |
2014年7月14日，TCL又停牌了，说有“重大事项”，会是什么事呢？
我也不知道，但我们可以猜猜。
首先，华星光电入主深纺织（000045）可以否定掉，因为前期为这个事停过牌了，TCL已经正式取消了入主计划。在不长的时间里如果第二次入主，不太可能，何况深纺织并未停牌。
其次，是不是TCL又有什么新的重大业务要开拓？我认为也不太可能。因为TCL的业务面已经很广了，以前还涉矿。
所以这次停牌，应该是卖掉一项重大的、但是和家电（核心）业务无关的业务，比如矿产；或者是有巨头入股TCL。总之，目前TCL极其缺钱，他们需要钱，为自己提供充足的动力，从而做高业绩。
这是因为：李东生在过去一年半的时间已经几十次增持TCL，最高增持价2.83元。虽然李东生相当有钱，但以他的薪水和奖金，也不可能在短期内增持几亿元。所以他必然从银行或亲朋那里借了不少钱。一年多了，TCL的股价就是不涨，这些钱的利息应该也不少了，所以李东生迫切需要提高TCL的股价，高位减持一些，偿还债务和利息。
这次重大停牌，是李东生的豪赌。
TCL停牌之前的股价异常坚挺，应该是泄露了一些消息。
李东生的做法是有先例的。2009、2010年，杨元庆大幅增持港股联想集团，他的钱很多都是借的。当时联想在2港币左右，现在（2014年7月）是11元。2013年，杨元庆不仅获得了巨额薪水和奖金，以及股市期权，而且减持了不少，就是高位套现和还债。反正公司是他的（或者以他为主），不管业绩是做出来的还是业务确实好，反正杨元庆实现了他的目的。
我倾向于认为是腾讯战略入股，比如接去深圳国资委（惠州市投资控股有限公司）的股份。因为李东生和马化腾关系不错，是腾讯的董事，所以有这个可能。而且腾讯入股TCL有以下好处：
1、腾讯入股京东，迫切需要开拓线上线下，TCL的家电产品线还是比较全的，而且前几年深耕三四级渠道，可以虚实结合。无论是实现京东的O2O，还是开拓腾讯自己的实体业务，都不错。
2、从市销率分析，目前TCL的股价并不高，就是全部接手深圳国资委的股份，也就20多亿元，这对腾讯来说就是拔根毛，根本不在话下。而国资委也实现了顺利退出。
3、从无线市场来看，腾讯最大的对手是阿里。如果腾讯手握京东、TCL两张牌，加上手里的微信，对阿里的威胁可谓十分巨大。
4、腾讯入股TCL，如果是溢价（或许颇有可能），以后两家企业都将获得深圳国资委的鼎力支持。如果股价大涨，对李东生和腾讯、京东都有很多好处。
所以我倾向于认为是腾讯入股TCL，接盘国资委。
当然，具体是什么事我也不知道，本文只是推测。
那么假如真的是腾讯入股TCL，TCL的未来会如何呢？
我仍然不表乐观，因为李东生的思路就是低质低价。这种思路已经落伍了，除非他转变思路。但要求一个将近60岁的人改变想法，基本上是不可能的。另一个方法是把他换掉，但考虑到他过去已经增持多次，现在是最大的个人股东，所以也不现实。加上过去一年，虽然他在不断增持，但手下高管没有一个增持的，而且在不断减持，所以TCL的长远前景不容乐观。但是由于腾讯的入股，由此对中期前景的乐观展望，加上（从市销率分析）TCL的股价并不高，所以涨一倍也应该是合理的。
个人意见，仅供参考。
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