加载中…
个人资料
  • 博客等级:
  • 博客积分:
  • 博客访问:
  • 关注人气:
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
正文 字体大小:

黑电、乐视与小米……

(2014-06-25 13:27:58)
标签:

股票

黑电

小米

乐视

电视

分类: 股票
  我过去一直觉得黑电大有希望,但现在想想,绝不尽然。我犯了一个极为严重的错误,向大家道歉,我自己也损失惨重。

  我认为黑电有希望的理由是:屏幕由中小变成中大,并且3D、智能、互联网电视概念横行。虽然我国在OLED上没有优势,但这些概念应该足够炒的,尤其是当电视由小变大,由CRT向LED全面过渡时,电视行业的机会是很多的。彩电业的销量过去几年的平均增幅在10%左右,这个增幅并不算少。而且,从市销率来判断,彩电股的估值是很低的。唯一的不足是利润较薄,而这个是过去的恶性竞争所致。所以,我认为彩电业始终存在较大的机会。

  但是,乐视网把这些都搅合了。乐视推的电视价格确实很低,严重冲击了彩电行业。我过去认为乐视的冲击力有限,因为它的销量有限,但现在小米又开始推电视了。所以,彩电行业面临的局面极为严峻。

  那么,为什么白电的利润始终很丰厚,而黑电就不行呢?为什么乐视和小米们怎么不做空调冰箱呢?

  想了很久,我认为是两者的产品属性决定的:电视的效用在于传递内容,白电的效用在于提供近距离(一家或一间房)的直接功用。这个差别貌似很小,其实极大。在网络时代,这导致用户和生产企业的想法完全不同。

  1、用户买彩电主要注重的是它传递的内容。只要产品质量差不多,价格是第一位的。而买白电不仅要看价格,更要看产品质量。

  2、白电已经形成了三巨头(海尔美的格力),而黑电虽然有五巨头,但仍然是群雄纷争。所以白电在定价方面有一定优势。

  3、更重要的,是互联网企业凭什么要生产白电呢?难道指望空调冰箱播放广告?所以,互联网企业对白电不感兴趣。

  在网络时代,上述第3条应该是最重要的。

  推而广之:凡是产品提供近距离、一对一的功用的,网络企业没兴趣;凡是作为通道能传递信息的,网络企业有兴趣。

  在网络时代,彩电和电脑、手机,都具有这样的属性。所以引来诸多网络企业,纷纷抢食。这方面,小米做手机,乐视做彩电,都走在了前面。

  小米绝对不是想靠硬件挣钱的,它想营造一个社区,这从它几年来的发展就可看出。乐视也是一样。当然,初期它们或许也能获得不错的利润,比如小米。因为它们绕开了传统渠道,这方面可以省不少钱。当然,乐视从一开始就不怎么挣钱,因为它更是以低价冲击彩电市场。

  所以,在中国做手机和彩电都是苦逼的行业,更别说更没有核心技术的电脑了。小米和乐视的本质创新不在于技术,而在于渠道,而这种“创新”的技术含量是很低的,因为别人也可以这么做。所以2013年下半年以来,越来越多的手机厂商开始在网上定时定量卖手机,小米也开始做电视了。这让本来就苦逼的手机和彩电行业更加苦逼。


  但问题是:小米和乐视能从中得益吗?

  在我看来是不行的。首先,他们根本没有超人一等的技术。其次,他们的财力也不够。第三,无论是网络社区还是内容,都是腾讯和广电的天下。小米手机卖了几千万台,“米聊”的影响反而在减小,根本无法和通用的QQ、微信平台抗争,就是明证。小米如此,以后的乐视也必然如此,何况电视用户一般不用社区,以后在内容迁移上更大,何况广电是个抓住权力的巨无霸,现在有线电视越来越普及,人们看电视已经越来越少,很难想象人们会在给广电掏过几百元有线电视年费之后,还会给乐视、爱奇艺、优酷……等网络视频提供者分别再掏几百元。

  所以,别看小米现在很红火,别看乐视的营收增长很快,如果在产品上没有绝对高人一筹的实力,以后的结局就是搞乱市场,留下一地鸡毛,自己也完蛋。就像2009年勃兴的团购,现在基本上成了几大传统网站尤其是腾讯的天下。

  但是,现在小米和乐视毕竟仍然比较红火。比如乐视,股市上融资的钱还没有花完,目前也只有一个小米在和它竞争。所以未来几年的趋势必然是:彩电企业学习手机企业,也搞网上定时定量拍卖,大家都不挣钱。乐视收购或控股了一些影视公司,也会给其他影视公司带来重大压力。所以在乐视们的钱烧完以前,在它们的市场份额停滞和下降之前,手机彩电行业仍将是一片血红的海洋。手机彩电业要想喘口气,必须等乐视小米都玩残了再说。但那时可能会有新的乐视小米出来。

  对于中国市场上的这种局面,我始终迷惑不解。以美国为例,乔布斯杀入手机市场,人家的硬件利润是很高的,苹果是通过巨大的创新,高质高价取得市场。谷歌那么强大,也没敢生产电脑、手机或彩电,谷歌免费提供安卓,靠广告挣钱。虽然它也做手机,但主要起示范作用,人家没想光着膀子把手机厂商的市场都抢过来。三星做手机的硬件毛利率同样很高。

  唯一的例外可能是亚马逊。亚马逊虽然低价提供kindle,但kindle有相当大的创新,何况亚马逊可以提供海量的电子书,源源不断地销售电子书挣钱,是它在kindle上盈利的模式。西方人是喜欢阅读的,亚马逊这么做,有庞大的用户和文化基础。可是中国人通过手机购买电子书或视频版权的会有多少人?更何况,亚马逊在发布kindle前,在图书市场上的实力已经是世界第一了,后来又首先提出了云计算,技术实力有目共睹。所以亚马逊低价发布kindle是有坚实背景和前景的。但以亚马逊的实力,它的财务恶果已经显示出来了:2014年第一季度净营收将近200亿美元,亏损2亿美元左右。我就奇了怪了:中国企业没有亚马逊的体量和实力,却比亚马逊卖kindle还要疯狂地低价卖硬件,究竟是为什么?

  有人说了:人家是为了获得用户,以后挣年费。按照这个逻辑,央视和广电早该低价销售彩电了,网络巨头比如谷歌、百度、腾讯、阿里什么的,也早就应该生产电脑和手机,然后超低价销售,把里面的很多设置设成自己的网站或软件就行了。要是他们生产彩电,一年几百万台低价甩卖,彩电企业更是招架不住。所以,如果乐视网们真的尝到了甜头,网络巨头们肯定会杀入的,我认为这种前景很小。而如果乐视网们不行,巨头们仍然靠会旁观。不管怎样,这个市场已经做烂了。

  当然,贾跃亭们是不在乎的,因为他们早就通过股市或多轮风险投资,把自己的投入收回来了。

0

阅读 收藏 喜欢 打印举报/Report
  

新浪BLOG意见反馈留言板 欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 产品答疑

新浪公司 版权所有