我写此文时是2012年12月31日，匆匆忙忙，一年又过去了。本文总结一下我今年的情况，并展望2013年。

　　我发现我的大局观相当不错。例如，早在2012年1月2日我就发布了《我对未来几年中国股市走向的分析（深度长文）》，总体不看好2012年的股市，并认为只有当新任掌门上台后股市才会走好。虽然我预测的股市走牛时间是2013年春，而2012年12月初股市就在银行股的带动下骚动起来了，但总体来看，预见性不错。

　　银行股为什么牛？我在2012年中仍然是不看好银行股的。我当时认为：银行的大量坏账风险，以及丰厚利润不可持续的风险，将让银行股继续下跌。现在看来，当时我也被银行股连续几年的下跌洗了脑。现在分析，由于城镇化的大力推行（我始终认为这是大方向，但为什么高估了坏账风险呢？还是思维不严密啊），坏账风险已经极低了，但高利润能保持吗？现在看来也颇有可能。只不过，对于高成长，我仍然持怀疑态度。总之，在可预见的将来，我不会买入银行股。

　　我不买银行股的另一个原因，是我认为这个市场上有大量低估的优秀民企蓝筹。虽然它们的估值比银行股高，但盘子也相对小多了，而且成长性更好。所以2013年，我以持有优质民企蓝筹为主。没有100%的涨幅我根本不会动。就是到达100%，是否抛掉我也得考虑考虑，呵呵。可能一些人认为我过于乐观了？反正我从内心里已经越来越不喜欢频繁操作。因为我个人的经验就是，动得越多，赔得越多，或者说赚得越少。

　　虽然我的大局观不错，但中局、小局观就差多了。因为在整个2012年，我的观点也有反复。比如在10月份我认为局部牛市已经开始，现在看来，早了一个多月。之后的跳水走势让我彷徨，除了始终重仓的海信电器，其他股票都拿不住。有赚有赔，尤其是12月之后来来回回，1/4的资金丧失了20%的利润。

　　2012年除了对大盘的预测比较靠谱，另一个让我自豪的事情是在春天就深入分析了汽车行业，并找到长城汽车这只牛股。现在看看当时写的《从汽车行业找牛股》的八篇文章，我都佩服自己怎么这么有眼光？

　　但是，长城汽车我自己却没拿住，而是赚了2个点就出了。在海信跌停的那一天（4月23日），出于愤怒，我抛掉了长城而全仓海信。事后证明当然是极其错误的：海信不断阴跌，而长城持续走高。我对汽车股的深入分析、付出的艰苦劳动，都白费了。这就像带球连过五人，临门一脚却射偏了。对此我只能深刻反省：还是过于冲动啊！要换股，也要等它们之间的涨跌幅至少有100%的差距时再说。

　　那么海信为什么自3月份到11月份，跌幅达到50%呢？因为其市盈率、市净率始终不错啊。

　　现在我认为原因有以下几点：

　　1、有不少人在我的宣传下都买了海信。买的人多，就不容易涨。既然银行股可以阴跌四年，市盈率达到4，海信市盈率跌倒8也没什么奇怪的，何况处于深度熊市。所以每个人都要有自己的主见，要预见到可能会有很多人买入一只股。从短中线上说，散户一多，主力当然就出货了。

　　2、海信自身的问题。例如毛利率不断下降，国内业务增长比创维、TCL要慢。而在高层拿到股权激励之前，毛利率连续上升几年了。一行权毛利率就开始不断下降，让人怎么想呢？说实在的，没想到周厚健居然这么精明。他在我心中的地位，比董明珠差得更远了。我要是在2012年春天就识破他的小聪明，海信不可能留。

　　周厚健，以及我分析的其他股票，都让我认识到：企业家的素质（而不是什么财务指标），是分析股票最重要的因素。如果企业家不行，除非超级低估，并且行业正在拐点，否则不要考虑。所以今后我分析一只股票时，一定要认真分析其经营战略和管理细节，并了解企业家各方面的情况。

　　不过总体来看，海信还是锐意进取的，周厚健也算是比较优秀的企业家。海信在黑电企业中也算不错，而且股价已经调整了三年，所以2013年我将继续持股不动。

　　我真正喜欢的股票，是格力电器和长城汽车。年底我又重新买入了。当然价格高了不少。如果下跌，也算对我的惩罚，呵呵。

　　2012年，除了海信电器，我认真分析的股票有四只：长城汽车、苏宁电器、健康元、新希望也临时找到过新安股份、恒邦股份等暂时牛股。遗憾的是我都没买。现在看看，我总体对我分析股票的能力已经越来越有信心了。不过在11月份股市最熊的时候，总有一些人回帖说我是庄托甚至骂我。现在，这些股票的总体表现已经不用我多说什么了。我只希望我在反思的同时，当时骂我的、现在还在看我这篇博文的网友，也反思一下自己。

　　说说苏宁电器。去年我就看空苏宁了，今年年中因为苏宁出了好多事，我写了好几篇文章。不过我现在对苏宁没观点，（最早的征兆是9月6日发表的《苏宁电器：正在回归正确的道路》）。因为其商业地产的走势我难以预料，电子商务搞得怎么样还得观察。

　　我始终认为张近东是枭雄。基于上文分析股票的观点，除非苏宁大为低估，否则我不会考虑的。

　　健康元我觉得很好（当然，2012年底低估的好股有很多）。而年底买入的新希望，草率了。农业股中的养殖股会有很多表现不错，但新希望可能有巨大的陷阱。当然这个我也没有把握，我只买入确定性高的股票，哪怕少赚一点，所以亏3个点抛了。要是到了2013年新希望发布年报和一季报的时候很不好，股价也上不去，我再发布我的分析。

　　写了不少了。展望2013年，我认为城镇化是一个大方向（请看《从农业行业选牛股（2）－－城镇化和股市的机会》，这个系列作废，但此文我认为很有价值），将带动很多行业，所以大盘将继续走好。处于产业链中下游的民企制造业，尤其是管理优秀、成长性好的，大为低估的、面向大消费的，将是2013年的主力军。而银行股毕竟盘子太大，市盈率到10可能是暂时的极限。到时候散户可能在一片看好声中，疯狂买入仍然大为低估的银行股，接机构的货。而机构就可以做别的了。因为我认为机构会担心：如果国家允许民营银行大力发展，其存贷利差可能会急剧收缩。所以我认为银行股市盈率为10、市净率为2，应该是中期的高点。

　　地产股自2012年以来就基本上表现不错，也是2012年秋冬时节上涨的先锋之一。万招保金的走势都是不断走高。但我认为，一旦房产税全面实施，或许会迎来断崖式下跌。房地产的前景就不多说了，这方面文章太多，各位的观点肯定早就形成了。我认为房产税肯定会全面推行，只是时间问题。出于安全角度，我也不会买地产股。而且我认为地产股的上涨，对股市有破坏作用。

　　中小创业板总体是反弹。道理很显然：庄家不可能创新高让散户解套的，虽然总有例外的好股。所以我再把本文开头的一句话重复一遍：我认为处于产业链中下游的民企制造业，尤其是管理优秀、成长性好的，大为低估的、面向大消费的，将是2013年的主力军。

　　一家之言，呵呵。到了2013年底或者下半年，再来验证吧。