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　　我在09年上半年写过一篇《资源储量和市值的研究（1） ---- 紫金矿业和江西铜业》，后来写了一篇《紫金矿业储量价值重新研究！》。现重新研究江铜。根据2009年紫金年报，和资源目前的价格，现在重新计算如下：。下面是我根据江铜的各种储量、以及8月4日收盘时国际价格，对其价格的计算：
　资源种类　　　　　　储量　　　　　价格（美元）　　　总价格（亿美元）
铜　　　　　　　　　1521万吨　　　　9000/吨　　　　　 1368
黄金（含伴生金）　　430吨　　　　　 1400/盎司　　　　　199.977
白银　　　　　　　10000吨　　　　　   29/盎司　　　　 　96.334
伴生硫矿　　　　　 10390万吨　　　  1000/吨　　　　　　311.700（估算）
稀土　　　　　　　　186万吨　　　　 4000/吨　　　　　　 74.400（估算）
钼（含伴生钼）　　　 30万吨　 　　 60000/吨　　　　　　180.000（估算）
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　总计：　2230.411

　　对上面计算的说明如下：
　　（1）硫的价格无国际标准，而且也有几个品种，这里是按近期6700元/吨的平均进口价计算的，换算成美元。而且上面是硫矿，我按30%的中等品位计算，最后得出311.700亿美元的估算值。
　　（2）江铜还有少量的铅锌矿，这里忽略不计。
　　所以，如果按1美元兑6.7人民币计算，江西铜业的矿产价格为14943亿元，也就是将1.5万亿元。
　　2010年12月9日江铜收盘的市值为：
　　　　　数量　　　　价格　　　　　　　　　总值
A股：　　20.7524亿　　37.07元　　　　　　　769.291亿元
港股：   18.8748亿　　24.70（港币）　352.024*0.858 ＝400.006亿元　
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　　　　　　　　　　总值：　　　　　　　1169.298亿元

　　也就是说，其市值占其资源储量价格的7.82%，这个值在有色股中相当低。
　　考虑到我没有计算少量的铅锌矿，所以这个估值应该还有降低的可能。

　　结合上面的分析（和财务分析），江西铜业有以下优势：
　　1、铜和银的储量全国第一。铜从来没有像现在这么好，过去几年已经至少5次冲击9000美元大关，我相信这次必然一飞冲天。白银的价格已经比08年的最高点还要高50%，而且根据我过去的分析，还有极大潜力。
　　2、据说国际投行正在大量囤铜，并准备推现货铜ETF基金。
　　3、江铜今年购买了稀土矿，当然这在我的储量中已有考虑。
　　4、本身的市盈率、市净率在有色中很低。
　　5、财务方面，根据2010年三季报，江铜、云铜、铜陵有色的负债情况如下：
　　　　　　　　　非流动负债　　（其中）长期借款
　　　　江铜　　　　170.98亿　　　　1.16亿
　　　　云铜　　　　259.08亿　　　 42.94亿
　　　　铜陵　　　　149.44亿　　　 28.01亿

　　可以看出，江铜的长期借款远远少于云铜和铜陵，这可以极大地节约利息。　　　　
　　当然，市场情绪对股价的影响是非常大的。江铜的股价究竟怎么走，只有天知道。
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　　下面转帖股吧“申城小晁”的帖子（我适当修改，本在回帖中，但被新浪自动删除，也不知道哪里有闽感词）：

　　江铜应该值80元（江铜历史高位78.5元），理由如下：
　　LME伦铜价位已逼近历史高位。
　　gold价格再创历史新高（江铜的gold产量高于山东gold）；
　　江铜拥有江西和四川的稀土实实在在开采权（其他的公司只是“想”并“争取”拥有而已，且江西省地方府也不会放弃稀土这个金娃娃，把江铜的稀土开采权拱手让给他人）；
　　江铜在阿富汗和加拿大拥有铜矿开采权；
　　江西铜业发行的权证最近行权成功，行权率近100％，为深沪两市权证发行以来行权率最高；
　　行权后江铜募集资金近70亿元，主要用于稀土开发和阿富汗以及加拿大的铜矿生产，并进一步巩固江铜在铜生产行业的老大地位（中国需要有能与世界其他大公司相竞争的大企业！）；
　　江铜拥有的铜，白银，钼等金属资源均为全国第一（资源为王！）；
　　中国属全世界最大的铜消费国，铜的消费量占全球的38％，中国铜的进口依存度近80％（老外不会让铜价低下来，回顾一下近几年铁矿石的价格！）；
　　美国即将实施第二轮定量宽松的货币策，美元将继续贬值，其结果是以美元计价的大宗商品价格，特别是gold和铜，将继续大幅攀升；
　　国际上近期将推出实货铜上市交易产品（ETP），ETP的推出将导致大量的投资和投机基金涌入基本金属的交易市场，并进一步推动铜价的上涨；
　　国内房价将大幅回落，从房市撤出的资金将涌入股市（国内的投资或投机渠道就这么两个！），从现在起，国内股市将开始新一轮的“牛市”；这除了普遍抬升股价外，还将刺激外围股市的上升，并进一步抬升铜价；
　　伦敦LME和美国COMEX的铜库存近期一直在大幅度减少；
　　明年全球对铜的需求大于供给；
　　。。。。。。
　　以上的这些话只是有感而发，随便说说而已，仅供参考，千万别当真！投资股票同世界上任何其他事情一样，历来都是仁者见仁，智者见智，从来就没有统一，更谈不上唯一的“标准”和所谓的“真谛”。
　　顺祝各位朋友投资顺利！心情愉快！这年头儿，有一个好的心情和健康的身体比什么都重要！不是吗？！