加载中…紫金矿业储量价值重新研究！
(2010-11-09 21:18:00)
标签：
股票 |
分类： 股票 |
本文只发新浪博客。
我在09年上半年写过一篇《资源储量和市值的研究（1） ---- 紫金矿业和江西铜业》，里面大致估计紫金矿产价值为1525亿美元。现根据2009年紫金年报，和资源目前的价格，现在重新计算如下：
资源种类 储量 价格（美元） 总价格（亿美元）
黄金（含伴生金） 714.65吨 1400/盎司 321.671
银 1800吨 100万/吨， 18
铜 1062.86万吨 8500/吨 903.431
铅 80万吨 2500/吨 20
镍 60.71万吨 24300/吨 147.525 （矿产减少6万吨）
锌 443万吨 2500/吨 110.75
锡 9.93万吨 27000/吨
26.811 （价格上涨近一倍）
铂钯 151.36吨 1800/盎司，400/盎司 60（估值）
钼（含伴生钼） 39.25万吨 100000/吨 392.5（估值，钼价为估算）
钨 17.34万吨 70000/吨 121.38（储量大增，价格大涨）
铁矿 1.856亿吨 100/吨 185.6（估值）
煤 4.592亿吨 120/吨 551.04
==================================================================
总计： 2858.708
对上面计算的说明如下：
（1）在计算黄金价格时，1金盎司（Troy ounze）＝31.1035克，而不是28.34952克。
（2）有色金属的价格以伦敦期货交易所为准，铁、煤、钼等价格为估值。
（3）铂钯的含量09年年报没有，所以根据铂钯分别的价格，我再取个平均数进行计算，然后再取整，最后估算出为40亿美元。
（4）所有价格均比当前价稍低。如黄金目前将近1420美元，但我算1400美元。
如果1美元兑换6.65人民币，则资源储量为：18998亿元。
11月09日紫金矿业收盘的市值为：
数量 价格 总值
A股： 105.359亿 10.48元 1104.162亿元
港股： 40.054亿 8.07（港币） 323.236 *
0.86 ＝277.983亿元
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
总值： 1382.145亿元
市值占其资源储量的1382/18998
＝7.27％。
以前计算的市值占其资源储量价格的14.01%，这个值在有色股中已经算低了，现在更低。以钨为例，厦门钨业的钨储量为59.5万吨，价值416.5亿
元。截止到2010年11月9日，市值为6.82亿*55.68 ＝ 379.738亿元，市值储量比为91％！当然，厦门钨业有稀土注入题材，近期狂涨了3倍。但即使没有这个题材，按大涨前的15元股价计算，市值储量比为
25％，仍大大高于紫金。
至于山金和中金，我早算过，他们的市值已经超过了储量价值。
另一个信息是：根据紫金09年报，集团公司拥有探矿权244 个,面积5,880.90平方公里；采矿权45 个，面积125.0116 平方公里。再根据2010年半年报，截止至2010年6 月30日，集团公司拥有探矿权250个（增加了），面积5,689.09平方公里（减少了！）；拥有采矿权45 个（不变），面积130.5063平方公里（增加了）。
另一个重量级信息：福建稀土有6个采矿权，福建稀土探明储量为5万多吨，远景储量400万吨，位居全国第三位，而且都是重稀土，主要集中在与稀土王国江西赣州市比邻的龙岩市(长汀县、连城县和上杭县)。这6个采矿权，紫金已控股三个，厦门钨业控股两个，另外1个两家都在极力争办。即使被厦钨拿住，双方也是平手。因此粗略估计，紫金远景稀土储量为200万吨。
如果厦钨因为爆炒稀土概念导致市值大增300亿元，紫金也应该增加300亿元。但从过去两个月的表现来看，主要是超跌反弹和资源涨价所致。
说说广晟有色，目前国内唯一的重稀土公司，重稀土储量大概100万吨，但市值可以炒到250亿元。按此比例，紫金相应的稀土市值也应该500亿元吧。当然，广晟有色的恶炒更甚于厦门钨业。
现在估算紫金股价：
（1）如果市值储量比恢复到14%，股价翻倍，达到20元。
（2）如果市值储量比达到20%，股价达到即30元；如果和港股打平（A股跌港股涨），也可以达到25元。
（3）如果黄金、铜等价格继续上涨50%，或者基于此预期，并且市值储量比达到20%，则股价可以达到45元；如果和港股打平（A股跌港股涨），也可以达到35元以上。
（4）如果市值储量比达到30%，股价可达60元以上。当年的江铜就是这样。
（5）如果市值储量比超过1，也就是达到和山金、中金的水平，股价在150元以上。
（6）继续爆炒、恶炒稀土概念，股价超过200元。
当然，（5）、（6）这种可能性太小，我也不奢望，但在举国狂热的情况下，超过80元是有可能的。
综合各种因素，我认为本轮牛市，紫金股价超过30元是板上钉钉的事，50元以上可以考虑减仓，80元以上必须出货。
个人意见，仅供参考，股市有风险，投资需谨慎。
我在09年上半年写过一篇《资源储量和市值的研究（1） ---- 紫金矿业和江西铜业》，里面大致估计紫金矿产价值为1525亿美元。现根据2009年紫金年报，和资源目前的价格，现在重新计算如下：
资源种类 储量 价格（美元） 总价格（亿美元）
黄金（含伴生金） 714.65吨 1400/盎司 321.671
银 1800吨 100万/吨， 18
铜 1062.86万吨 8500/吨 903.431
铅 80万吨 2500/吨 20
镍 60.71万吨 24300/吨 147.525 （矿产减少6万吨）
锌 443万吨 2500/吨 110.75
锡 9.93万吨 27000/吨
铂钯 151.36吨 1800/盎司，400/盎司 60（估值）
钼（含伴生钼） 39.25万吨 100000/吨 392.5（估值，钼价为估算）
钨 17.34万吨 70000/吨 121.38（储量大增，价格大涨）
铁矿 1.856亿吨 100/吨 185.6（估值）
煤 4.592亿吨 120/吨 551.04
==================================================================
总计： 2858.708
对上面计算的说明如下：
（1）在计算黄金价格时，1金盎司（Troy ounze）＝31.1035克，而不是28.34952克。
（2）有色金属的价格以伦敦期货交易所为准，铁、煤、钼等价格为估值。
（3）铂钯的含量09年年报没有，所以根据铂钯分别的价格，我再取个平均数进行计算，然后再取整，最后估算出为40亿美元。
（4）所有价格均比当前价稍低。如黄金目前将近1420美元，但我算1400美元。
如果1美元兑换6.65人民币，则资源储量为：18998亿元。
11月09日紫金矿业收盘的市值为：
数量 价格 总值
A股： 105.359亿 10.48元 1104.162亿元
港股：
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
总值： 1382.145亿元
至于山金和中金，我早算过，他们的市值已经超过了储量价值。
另一个信息是：根据紫金09年报，集团公司拥有探矿权244 个,面积5,880.90平方公里；采矿权45 个，面积125.0116 平方公里。再根据2010年半年报，截止至2010年6 月30日，集团公司拥有探矿权250个（增加了），面积5,689.09平方公里（减少了！）；拥有采矿权45 个（不变），面积130.5063平方公里（增加了）。
另一个重量级信息：福建稀土有6个采矿权，福建稀土探明储量为5万多吨，远景储量400万吨，位居全国第三位，而且都是重稀土，主要集中在与稀土王国江西赣州市比邻的龙岩市(长汀县、连城县和上杭县)。这6个采矿权，紫金已控股三个，厦门钨业控股两个，另外1个两家都在极力争办。即使被厦钨拿住，双方也是平手。因此粗略估计，紫金远景稀土储量为200万吨。
如果厦钨因为爆炒稀土概念导致市值大增300亿元，紫金也应该增加300亿元。但从过去两个月的表现来看，主要是超跌反弹和资源涨价所致。
说说广晟有色，目前国内唯一的重稀土公司，重稀土储量大概100万吨，但市值可以炒到250亿元。按此比例，紫金相应的稀土市值也应该500亿元吧。当然，广晟有色的恶炒更甚于厦门钨业。
现在估算紫金股价：
（1）如果市值储量比恢复到14%，股价翻倍，达到20元。
（2）如果市值储量比达到20%，股价达到即30元；如果和港股打平（A股跌港股涨），也可以达到25元。
（3）如果黄金、铜等价格继续上涨50%，或者基于此预期，并且市值储量比达到20%，则股价可以达到45元；如果和港股打平（A股跌港股涨），也可以达到35元以上。
（4）如果市值储量比达到30%，股价可达60元以上。当年的江铜就是这样。
（5）如果市值储量比超过1，也就是达到和山金、中金的水平，股价在150元以上。
（6）继续爆炒、恶炒稀土概念，股价超过200元。
当然，（5）、（6）这种可能性太小，我也不奢望，但在举国狂热的情况下，超过80元是有可能的。
综合各种因素，我认为本轮牛市，紫金股价超过30元是板上钉钉的事，50元以上可以考虑减仓，80元以上必须出货。
个人意见，仅供参考，股市有风险，投资需谨慎。
喜欢
0
赠金笔
前一篇：从万科新房的价格看房地产的走势
后一篇：大牛不可挡，洗洗更健康！