如果我们不得不生活在大萧条或全面战争中，那么一个奉行自由企业制度的社会也就不可能继续存在。
　　　　　　　　　　　　　　　　----彼得·德鲁克

　　上面这句话是20世纪最伟大的管理学家德鲁克，在其1946年出版的经典著作《公司的概念》中说的。这本书虽然已经出版了60多年，但很多思考和结论，就是放在今天也仍然具有前瞻性。通过阅读德鲁克，我对社会有了更深入的理解。大师就是大师，读大师的书让我们增长智慧；而读一般人的东西，最多增长权谋。本文就是在我对大师的理解下写的。如果把大师的结论用于当今世界主要国家，结果将不言而喻。
　　不多说了，本文非常重要，其中的结论都是作者经过极为深入思考后得到的。我绝不敢说让大家增长智慧，因为我们现在都在权谋层次思考，而且，我的结论未必正确。

　　一、国际方面。奥巴马对银行有了新的重大举措，除了征税，还要限制商业银行的规模，禁止商业银行以自有资本坐庄。这绝对是重大举措，我认为本质上是为了建立人们对美国的信心，应付即将到来的继续借债和偿债。另外，欧元区的疲软（希腊）导致美元更强势。
　　我现在一直在等2月份，因为2010年2月1日，美联储有可能终止它推出的绝大多数特别流动性工具。我想知道这是不是谎言。我倾向于认为这基本是谎言，美国不可能真的采取紧缩政策，因为这只能导致美元更强，导致大宗商品暴跌，让我国以低廉的价格购买资源，并出口成品。而且不能指望美国靠贸易盈余偿还十几万亿美元的国债，想都别想。
　　美元只能继续贬值。
　　美国虚晃这么多枪，就是为了继续借债。继续赤裸裸地印钞已经有点out了，得玩点“高明”的。
　　但我国的紧缩政策与之同步，所以短期对国际大宗商品价格有重大影响。

　　二、国内方面。滥发新股，创业板推出，股指期货和融资融券即将推出，央行提高准备金率，不断发行国债回收流动性，1月15日之后1月份银行贷款。这些消息利空为多，对股市做多心理形成重大打击。所以近期股市以跌为主。
　　但如果我们从资金流和基本面来分析，就要注意到一个重要事实：1月的前两周，银行新增贷款1.1万亿。在这种情况下出台一些紧缩措施，更像是为了让高速飞驰的汽车稍微慢一些，从时速200公里降到180公里而已。
　　当然，如果今后几个月也大规模紧缩贷款，情况当然就严峻了。会是这样吗？请看下面的分析。

　　据我所知，目前很多外企正在撤出中国。有人说这是战争前的准备。我不赞同。外企的撤出，是因为他们对中国的房地产政策和人口形势有了更清楚的认识。
　　今年中国的房地产政策，绝对是要稳定房价。政府出台了很多措施，是要动真格的。所以我预测房地产走势是走平或稍降，稍升也有可能，但绝不会大升，也不会大降。总之，房地产要稳定。
　　这对外企有什么影响呢？
　　如果地方政府不能从房地产上捞钱，他们一定会考虑从企业身上多捞油水。政府已经非常庞大，不如此就不能维持。加上很多外企的优惠期早就过了，现在可以动手了。
　　另一个对企业不利的是，中国的计划生育政策已经让年轻人的数量大为减少，新增劳动力缺乏，必然抬高劳动力价格。本来外企还可以靠缓慢减少的存量劳动力维持，但中国的房地产政策使得这些外企考虑提前退出。
　　中国的低成本时代正在过去，制造业的黄金时代正在过去。
　 　我认为外企退出未必是坏事，因为（1）他们的到来，让我们已经学到了很多技术和管理知识。（2）现在退出，可减少对劳动力的需求，相对延缓中国劳动力价 格上涨的速度，我国可继续保持一定的制造业竞争力。（3）现在全球一体化，我国民营企业可以通过网络和外面交流提高，国内企业有更多的市场机会。
　　因此外企的退出，从总体上有利于我国股市。

　　而且，外企退出还使我国的基础建设不得不继续大干快上。否则会有更多人失业。所以银行还将放贷更多的钱。所以政府会始终放贷，还是先卡后放，我不知道。我知道的就是，政府最终会继续大规模放贷。
　　这必然会继续推高国内通胀，而国际大宗商品价格也会走高（除非美国真的紧缩，让我们占尽便宜）。当然，国际大宗商品价格尤其是黄金有多高，还要看技术面等短期因素。

　　鉴于各方面形势，我需要修正不久前的看法（我不是神仙而且不装B，对于错误不会避而不谈，而是勇于承认和改正），现在我认为资源股目前处于极高的不确定状态：风险极大（如果中美真的收缩流动性），但获大利的机会也有（除了上面的分析，从大宗商品价格走势来看，我认为未来一年继续上涨的可能性很大）。怎么选择，各位朋友自己决定。就我个人而言，中线已经不太看好内地尤其是山西的煤炭股，主要原因是涨幅已经很大，而且各方面的黑手已经伸向利润丰厚的煤企（政府也得吃饭不是吗？），必然降低利润。但我对于新疆的潜在煤炭股则相当看好，因为前景广阔。对于有色，看好个别优质有色股。