今日是期指结算日，港股再次呈现意料之外的走势。尽管美股昨日上升近100点，加上A股早盘上升近1%，但恒指开盘仍显较弱，恒指仅高开45点。恒指低开过少，似乎被散户视作机会，开盘后恒指迅速上升，最高升175点。但虽然A股仍然维持强势，而港股却无力再走高，盘中逐级回落，截止中午12点，恒指倒跌205点，再次上演与2月23日相反的走势。午盘后，港股跌幅反复收窄，但收盘仍下跌68点，至20399.

昨夜，伯南克的讲话，表明美联储仍将在较长一段时间内维持低利率不变，该利好消息对美股起了一定支持作用，道指全日表现较好，上升91点，基本修复前日失地。但我们也关注到昨晚公布的美国经济数据明显差于预期。而今晚公布的当周初申请失业救济金人数较预期明显增加，而耐用品订单月率却意外下降。连续两日公布的明显差于市场预期的数据，向我们表明，美国经济复苏力度仍然疲弱。而欧洲方面，亦传来不和谐之音。希腊与欧盟之间矛盾重重，希腊并不想外界插手其内部事务，但其自身却无力解决高赤字问题。穆迪再次下调希腊的债券评级。希腊问题绝非欧元区成员国个别现象，笔者早前反复指出，主权债务危机并不会轻易结束，投资者应谨防欧元区再度爆出相关新闻。欧元对美元几乎无力反弹，索罗斯等国际金融大鳄已抓住欧元区危机重重的机会，大举做空欧元，看来，欧元对美元近期不见1.30是不会靠稳。

对港股而言，年后的强势也许是期指主力拉高恒指欲做空期指的表现，A股虽然近两日走势较强，但预计与两会即将召开有一定关系。当然我们仍将目前市场定位于震荡市，对于稳健投资者而言，可以在前期低位继续买入股票。而期指或牛熊证交易者仍可在近期高低波幅附近做空或做多。