震荡股指暗藏一波超跌反弹

    周五早盘两市基本平开，走势较周四来说，似乎并没有出现明显好转，甚至再次创下新低。但是大盘运行到现在，我们可以看到盘中已经出现两波较为明显的快速拉升。虽然鉴于量能不足及市场信心的不振，并没有得到有效持续。

    那么，也正是这两波看似没有得到预期效果的盘中拉升，让我推测当前市场正在暗中酝酿一波超跌反弹。因为，个股在这样的拉升中得到的修复是不可忽视的，例如表现强势的环保、城投股。

    要知道，在股市中求生存，我们永远不能“活在当下”。会赚钱的人都是能在趋势中预见利益的人。能够掌握股市变化中的趋势，才算是赢家。

    消息面方面，我只想说说央行的此次三年央票发行利率的下调。

    央行昨在公开市场发行了200亿元三年期央行票据，出乎市场预料的是，其发行利率水平由上周的3.97%下降了一个基点，至3.96%。一个基点的变化虽然细微，但其意义却不寻常。

    三年央票是流动性的深度对冲工具，对于这一工具的慎用，说明央行在现阶段对于继续收紧流动性的意愿并不强烈，只是维持原有力度，而非加码，从而预示未来货币政策进一步紧缩的可能性大幅度降低。

    不仅如此，央行票据发行利率通常稳定，一旦出现变动往往会成为引领市场走势的风向标。因此，三年央票发行利率虽然仅下调一个基点，却具有引导债券市场利率水平下行的信号作用。如果这一势头得以延续，必将最终传导到信用债市场，有助于微观实体企业降低筹资成本，减轻财务压力，改善经营状况。

    这两个角度，怎么看都是对A股有利无害。当前正处宏观政策微妙期，货币政策虽不能全面放松，但是可以选择在局部领域进行微调。

    除此之外，我们从行为分析来讲，前低2319附近的支撑仍然存在。由于此位置附近是近几年来密集筹码区，所以多头不会轻易放手。因为失守这里，将意味着下方近300点的区域会有直接跌破的危险，所以目前来看，多头将会组织背水一战，展开激烈的争夺。

    技术方面，短线的超跌已经引发技术指标多周期的底背离，像MACD、RSI、WR等重要指标均出现明显的底背离特征，这暗示股指将有望迎来一波像样的反弹，分时图来看，也正是得益于午后的这个新低，加深了底背离的程度，使得反弹到来的时间进一步得到缩短。

    还有一点，下周一就是农历的霜降节气了，亦是反弹见顶下行以来的第5个交易日，与形态分析结合，下周一为大盘敏感时间窗，存向上变盘可能。

    操作上，短线投资者可待确认后，逢低布局。