谁说反弹结束了?

　  继昨天市场出现反弹缩量，股指冲高回落，隔夜外围市场的下挫。受此影响，A股今日低开震荡下探，成交量看，有放大迹象。同时表明在反弹疲软后，市场抛盘再次释放，短线盘离场较为明显。

    从盘面上来观察，大盘下挫，个股一边倒式的翻绿，少数个股有所表现。盘中人气再次下降，情绪波动明显，再显一种趋于惶恐的情形。权重股上看，几乎是集体染绿，盘中券商股、煤炭股、有色股、建材股等二线蓝筹纷纷下挫，似乎隐隐约约释放着反弹失败的讯号。但是，银行股整体表现相对稳定，一定程度上支撑了大盘下陷的深度，盘中指标股表现沉默，使得整个市场陷入一种短时的回探调整状态。

    但是，从两个方面可以判断，反弹并没有结束：一是从昨日大盘分时图的走势来看，放量上涨缩量下跌的格局仍属良性；二是大盘在拉出长阳后出现休整，无论是从调整中成交量萎缩，还是从股指重心维持在长阳之上来看，目前震荡蓄势更有利于行情的展开。

    而今天上市的两只新股，也都表现得十分强劲，这说明了市场资金悲观预期有所缓和。我们可以看到，一直受市场“诟病”的中国水电荣登A股市场，其涨幅之大令市场为之吃惊，与前期市场预期大相径庭。但需要注意的是，其短期爆涨过于激进，在目前市道之下，其资金炒作特征明显，蕴含风险较大。一旦未来下跌，势必对股指造成不小的拖累。

    再从技术面上看，大盘连续反弹至2452点后，受到明显压制，之后再次向2400点附近寻找支撑。目前看，短周期均线保持支撑格局，一定程度上保持了部分反弹成果。前三个极度的市场运行来看，市场弱势下挫，悲观预期接连受挫。但是，此一时彼一时，当前市场环境已经变化，国内外格局已经呈现了不一样的经济和政策氛围，如此也导致了外围市场走势的逐步走强。所以，对于A股来讲，未来乐观的因素有望逐步得到积累。众所周知，国内政策一向以数据看待现象，其动作具有一定的滞后性。因此，在数据没有明显变化前可能依然保持原有态度。值得一提的是，市场“嗅觉”灵敏的资金会有积极的表现。也就是说，指数蓄势震荡是对信心的逐步积累和改观，而在长期的惯性定式运行中，改观需要过程。

   目前来说，操作策略上，可以保持个股的集中追踪，结构机会可以短线操作，稳健资金可能还需继续等待观望。