文/张挺

　　四季度已经拉开帷幕，投资者应如何进行理财配比？

　　“最近银行理财产品预期收益率比较好，很多银行都有年化预期收益率5%以上的产品。”在长安路上一家国有银行内，市民李女士这样告诉记者。

　　银行业内人士表示，除了受到短期资金面较为紧张影响导致的收益率高企，不少银行已经开始提前备战年底的资金之争，2013年的最后一个季度，投资者买到较高收益理财产品的几率大大增加。

　　跨年度理财产品“上架”

　　6月份，银行“钱荒”发酵，致使6月末银行短期理财产品收益率一度飙至7%以上；而进入7月，随着银行存贷比“中考”完成，银行理财产品预期收益率普遍回落至5%以下；8月理财产品市场整体趋于稳定，9月银行则全线打起“假日牌”，使得银行理财产品平均预期收益率被再度推高。

　　“节后资金面紧张确实有些出乎意料。”建设银行理财经理刘经理表示，节后不仅有大量逆回购到期，而且首个交易日银行又要补缴准备金等因素，造成市场资金面的紧张，也导致了与市场利率高度关联的银行理财产品的收益率居高不下。

　　不仅如此，有银行业内人士指出，为了降低年末“冲时点”揽储的成本，各银行已经开始提前通过发行高收益理财产品揽储。“目前市场上最多的就是1—3个月期限的理财产品，银行发行的3个月期限产品已经达到让资金‘跨年’的目的，而30天左右期限的产品则通过滚动续发的形式吸引资金，以达到将资金留到年底的目的。”

　　至于目前的高收益率是否可持续，业内人士的观点是，四季度在财政存款投放和外汇占款改善的基础上，市场的流动性应该有所改善。“但是四季度因为年末的因素，资金面明显松下来的可能性不大。”因此，银行理财产品收益率在银行揽储动力与市场资金面的双重作用下，维持高位波动的可能性较大。

　　理财顾问张海涛认为，管理层短期内仍将继续执行稳健的货币政策，加之年底资金回笼压力的释放，四季度的资金流动性仍不太乐观，资金价格偏高的格局很难改变。在利率市场化进程不断深入的背景下，各商业银行有可能进一步推高银行理财产品收益水平，以达到吸储的目的。

　　各银行提前布局

　　其实，部分银行客户经理也透露，现在已经开始备战年底存款资金了。

　　通过高预期收益率理财产品揽储“冲时点”已经不是新鲜招数。据普益财富统计，9月，3个月至6个月期限银行理财产品发行量和市场占比均明显上升，该期限产品预期收益率也上升较快。

　　进入10月，60天至70天银行理财产品高预期收益率较为集中。一位理财分析师告诉记者，这都不难理解，无论是9月发行的3个月至6个月期限银行理财产品，还是10月发行的60天至70天银行理财产品，产品已经达到让资金留在银行“过年”的目的，而30天以下期限的超短线产品则是滚动发行的，这也可以让资金留在银行。

　　上述理财师认为，购买银行理财产品时，一定要注意投资时限和投资标的的选择。目前来看，投资者可将投资的重点放在3—6个月期的中期理财产品上，资金配置比例可设定为40%—50%，将20%—30%的资金用于购买1—3个月期的短期理财产品，剩余资金可用于买入1年期以上的高收益理财产品，同时兼顾理财收益和灵活两方面，提高总体的理财收益。在产品配置方面，挂钩票据、债券的银行理财产品比较适合稳健型投资者；风险偏好较高的投资者则可选择挂钩大宗商品、中小市值新兴产业股的权益类的理财产品。