加载中…这家公司很特别——PE成了大股东
(2015-06-09 18:54:57)
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股票 |
分类： INV[股票投资] |
今日分析一家公司比较特别，而且特别之处还不止一个。
1. R&D占比较高
2012/2013/2014的R&D占营收比例分别为19.87%，20.83%，22.91%。
要知道公司营收本身在近三年也是递增的。
可以看得出来这是正儿八经的技术驱动型公司。
研发费用资本化率2012年为0， 2013、2014分别为6.85%和21.86%。
公司解释是2013年开始使用IPD，所以能够比较精确地预测费用分布。
我也在华为用过IPD,但是我想没有什么是可以安排好的，世界总是在不断的变化之中。
反正没有100%的资本化，那也就放他一马。
2. 股权结构
a. 无实际控制人
b. 前四大股东居然有三个是PE,
还一个是公司创始人。最大股东还是外资公司。上市到现在股价已经涨了7倍，PE们赚得很HIGH!
相信在2017公司解禁期来临时，应该会有个战略投资者扛起大旗，由于公司主营信息安全，所以不用担心会被外资买走。
shannon
Jun 9th, 2015
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