在2014/11/3日，本人开始系统研究证券类股票，并于11/4和11/5开始建仓光大证券和兴业证券，截止到上周五，两只股票基本实现了3倍涨幅。

非常遗憾的是：两只股票均在11/24被全部获利清除。（显然只算喝了点汤！）

图示如下，B点是买入点，CLR是清除点。

那么，如果从后视镜来看，这确实是犯了极大的错误。鉴于这是第一次遇到系统性大牛市，不得已宽恕自己的这次错误吧，而把更多的精力放在未来的机会之上。

在11/26发文系统性研究了踏空风险。以促使自己在战斗中学习战斗，做到大脑和手的同步性。

踏空原因分析：

1. 涨停卖出机制

这是熊市中制定的一条投资规则，现在看来需要加以限制。

首先是确保卖出去后还能够买回来。

其次是万一第二天跳空继续大涨，也要敢于及时买入，当然鉴于是追涨所以操作当量应该有所减量。

2. 基于估值困惑的恐高症

由于自己主要践行价值投资，所以对估值安全有习惯性偏好，对于连续大涨形成的高估值有一种“恐高症”。

看来，需要认真反思，当估值修复完毕后，要退化到VC模式，只有这样才能享受吹泡泡的巨大利润。

正如林园所说，股市最疯狂的那一段才是赚大钱的阶段，现在总算明白了。

3. 关于牛市调整的错误认知

基于过去几年熊市的经历，过度自信地认为市场先生会在熊市中一样，涨多了就要回落一下，但是没有明白牛市强势股所谓的调整可能是：横盘一两天或者小涨一下。

踏空以后怎么办？

过去的就过去了，时间也不能倒流，首先要认错，并反思，并确保这种“悲剧”不再重演才是理性的。

踏空后，我开始建仓银行股，这是目前A股唯一被低估且还在盈利的板块。

银行股盈利空间最保守应该在3倍！

所以锁定银行股算是对踏空证券股的弥补吧，尽管还得牺牲一点时间。

本次踏空给我的教训：

1. 牛市思维必须快速形成。

2. 要敢于胜利，首先CAGR=50%是基于1000万之前的长期复合收益率的基准，其次必须做好市值可能实现跨越式增长的心理准备，即BLMV上调可能连续跨越几个ADU！

为了实施322计划，特总结出牛市第一回合股票投资几大关键性要素：

A. 要高度集中，持有股票不得多于2只。要充分认识到A股的“暴力”特性，所以要“以暴制暴”。

B. 尽量重仓位（持仓量不得低于90%）

C. 切记更换股票（“这山望着那山高”是最大的忌讳），不得因为短期涨不过其它股票就随便换股。

D. 鉴于牛市中踏空风险已经达到资本永久性损失或回撤的优先级，所以原则上禁止足利卖出、ZOP和涨停卖出机制，除非并确保能够以更优势的价格如数回补。

E. 不要低估大众的疯狂，遇到估值困惑，将投资退化到VC模式以继续享受股价泡沫带来的利润。除非有系统性风险信号出现。

F. 过去三年的股票实践重心放在买入端，现在是时候认真修炼持股和卖出艺术了。要进一步深刻领会“投资性买入、投机性卖出”的投资艺术。

总之，在牛市中必然还会有更多的踏空风险，但并不表示不可以通过学习、反思来进化自己，把踏空风险控制在可容忍范围内。

踏空之后，切记带来情绪上的过度伤感，毕竟牛市当前，未来机会无数。

再次重复对待踏空的理性态度——认错、反思、向前看！

shannon

Dec 7th, 2014