前不久研究了一下GARP（以合理价格买入成长股）投资模式，即将经典价值投资和成长股投资的模式均衡模式，既保留了经典价值投资注重安全边际的低价原则，又强调了成长股投资策略的成长性。

股神对价值投资和成长股投资的区分都进行了批评，现在又来个GARP更是把投资策略复杂化啦。

当然还有一种叫GALP,即低价成长股投资模式。

针对GARP的研究资料是来自于券商。

我想这种中庸的投资策略非常符合机构投资者，因为他们管理者大量资产，而且又不鼓励去特立独行，所以走中间道路是最稳妥的。

然而，对于个人投资者的我，应该不会把GARP作为核心策略，我更愿意采取如下策略：

在投资策略上尽量简单化，但对于股票进行比较合理的分类方式。

正是在这种策略下，配置SP时显得有点极端化。一端是以NFS/V类大盘蓝筹股为标的，比如当前的低价银行股，另一端则是以新兴产业为核心的G类股，就像我当前的TMT“三剑客”。

考虑到自己以前是学物理和计算机软件的，所以应该把TMT行业中的信息产业、元器件等科技公司作为主要研究范围，而把医疗类股票放到次要位置。

当然，由于科技产品由于更新换代特别快，或者是市场空间相对于消费品来说比较容易饱和，所以需要及时跟进。

为了防止比尔.米勒式的悲剧重演，要防止G类股配置过重，总体来说保持在整个证券资产的1/2以内，特殊时期可以放宽到2/3的水平。

SP中金融+消费可以作为稳定器，G类股配置过重势必会带来市值的大幅度波动。

shannon

Dec 19th, 2013