关于投资策略的选择问题，我想有三个前提条件需要认真考察：

1. 个人财务状况、是否职业化？

资本量级，如前所述的富翁和寡妇。

以及是否把投资作为全职来做，职业投资者会采取更为积极型的投资策略，后业余投资者更适合选择被动型投资者策略。

2. 个人性格特质

股市赚钱的方法肯定不只一种，但没有一种投资策略是绝对的占据优势，何况有些是反人性的，比如高频率的当日交易者们，具有强大的心脏，而价值投资的原教旨主义者却需要超乎常人的耐心。

所以有人就说，离开了个人背景去争论何种投资策略是无意义的，只有符合自身性格特质的才是最好的，因为多数成年人无法对自己的性格特质进行大尺度重构。

3. 自己所处的市场

尽管我们说价值投资还是趋势投资、还是技术分析应该都有普适性的部分，毕竟全球证券市场的发源、规则和人类行为规律是全球统一的，但也不可据此忽略一些结构性差异，比如东方文化和西方文化，新兴市场和成熟市场，机构主导还是散户主导。

这就是为何我一只在研究如何给价值投资如何打补丁的问题，以更适合于初级的A股市场，让价值投资不那么“痛苦”，不那么超乎普通大众！既然是打几个补丁而已，那么价值投资的几大支柱肯定是不能改变的，比如股票即生意、安全边际、市场先生等。

结合自身如下现实状况：

1. 职业投资

2. 资金封闭

3. 资金百万级——即处于原始资本积累阶段

基于如上现状，当前所采用的投资策略是：价值投资 + 理性投机双重策略。

其中价值投资又划分为经典类价值投资和成长股投资，前者主要是挖掘深度低估的大盘蓝筹股，后者主要是在中小盘和创业板挖掘新秀。

对于理性投机部分，主要还是以技术分析为主的跟庄。

最近看了几位趋势投资者，做的也相当不错，年收益率高达百分之五百多，是不是也应该去研究趋势投资策略，并将之纳入整个投资体系呢？

一个人是否可以采用多种混合的股票操作策略呢？

以前我就认真思考过，其实看看股神的投资历史也知道，他是用了几种策略！

我自己的对策就是基于标签化的股票分类投资策略，其实彼得.林奇不也是分类了吗？

分类是我们应该复杂世界的一种有效工具，只要我们采取适合于自己投资系统的分类方式，并在总的收益最大化前提下运作又未尚不可呢？

采用混杂投资策略还一个重大好处就是应对市场的大周期特征，即在不同的时代可能最适合的投资策略是不同的，比如我们在嘲笑2000年的IT泡沫时也不要忘了20世纪70年初大盘蓝筹股的“漂亮50”的陨落！

周期规律是宇宙铁律，导致投资策略不仅没有永恒的王者，股票也没有永恒的王者，所以我们需要均衡，需要平衡，需要多重策略融合，既是对利益的追逐，也是对安全的诉求！

当然，仅仅分类化是不足以妨碍思维混乱的，我们还是需要主次分明。

就像我来说，还是以价值投资为核心，无论是精力还是资金配置都以此为中心，其它只能作为辅助。

毕竟，从长期来看，只有安全边际这一神器才能足以应付高度不确定的金融市场，尽管趋势投资者的短期业绩实在是有点讨人嫉妒，但证券历史一再证明：可持续盈利下的复利威力才是赚大钱的唯一法宝！

为了不做昙花一现的流星，我们需要把“安全边际”四个字的地位放在至高无上的位置，哪怕是牺牲短期业绩也在所不惜，正所谓Slow is Fast背后的寓意所示！

为了吸取比尔.米勒的教训，哪怕过去有15年的辉煌历史，也经不起仅仅一次的大溃败！

如果说为何成为投资大师那么难？

难就难在这需要非常长的时间考验你的人性，难就难在我们易于被眼前的现象所欺骗，无法看清模糊的长远未来。

这需要信念、信仰和超人的耐心！

也许这就是大师们不一样的地方所在吧。

shannon

Dec 11th, 2013