我的动态再平衡理论是在史云生（大卫－斯文森）再平衡理论基础上的进化，他的配置方法比较简单，举例来说，50％的股票＋50%的债券，当股价下跌导致股 票资产占比下降时，卖掉一部分债券买入股票，重新恢复各占50%的配比，这是所谓的“再平衡”策略。而我的方法是“动态再平衡”，仍以50％股票＋50% 债券的配置比例为例，当股票下跌以后，本来就需要卖出债券买入股票，股票下跌越多其分配的比例还会越高，股价跌到一定程度时可能就是65%的股票＋35% 的债券了。资产配置的平衡比例不是一成不变的，而是动态的。动态再平衡不只是一种思考框架也是一种操作指南，投资过程要有这种意识不能走极端，动辄就满仓或空仓，对我而言，满仓的情况是永远不会出现的，只是在极端情况下，无限逼近。