鉴于股市最近不大跌，所以我也就“沦落”为一个闲人了。

除了看看电影，玩玩扑克牌，还是要认真反思以前阅读的一些经典之作。

这样有助于走出常见的困境：说得太多，行动得太多，而思考得太少。

从哲学上或行为学上讲，阻碍我们进步的不是我们不知道的东西，而是自以为知道而其实并没有足够深刻领悟的东西。正是这一现实，导致在各行各业存在着大量的口若悬河的“半罐子”，真正的实干家或悟道者少之又少。或者导致一个勤奋的人无法突破自身的局限，经历了一段学习之后无法继续突破到下一个更高的台阶，即MKS所说的第二层思考。

而投资大体来说就是一种思维运动（至于那些依赖于技术分析的投资分子是不值得或者不屑于去讨论的，他们基本是误入歧途，劳累自己而不可能得到好的结果！我看不妨把技术派称为用眼睛投资，而价值派是用大脑投资的！），就是要多思考，才能领悟到价值投资的精髓，否则都只能停留在字面上的一些理解，比如MOS,长期投资，认定股票就是企业所有权的部分，忽略股价波动，风险就是不知道自己在做什么，能力圈，估值是一种艺术。。。

尽管我读了200多本投资类书籍，其中真正操作层面的不到10本，绝大部分是讲投资哲学。

为什么呢？

难道是这些投资大师们不愿意把操作技能分享给后来者吗？

显然不是！

比如BFT高度赞扬导师BEN的分享精神，把自己最精华的投资理念写出来，100%的分享给世人（遗憾的是世人宁愿花20万读个MBA,也不愿意花100块大洋买回几本投资圣经研读并领悟——要知道这才是创造巨大财富的“圣杯”啊）。

但我们并没有看到《证券分析》，或是《聪明的投资者》里面讲到如何建仓，如何管理投资组合等等。。。

我认为要成为一个合格的投资者，这些都不是最重要的或者最难做到的（很多就是基本常识，不用花太多文字来说教的，比如利己主义要学吗？），最重要的还是投资哲学的把握，特别是那些让你摆脱大众或人性束缚的部分！

是不是金字塔建仓，三次还是四次，都无所谓，这些操作层面的东西不是决定性的。

还有很多价值投资者对于估值，或者公式的崇拜，在我看来也是不妥当。

DCF就一定比股利折现模型更决定你的命运吗？

不是，只要你有自己的方法去评估一家公司的价值，并以此为准绳决定买入和卖出，即时刻把握市价与内在价值的偏离，知道MOS留的越大对自己越有利。。。
至于打六折，还是七折或者五折开始买入也不是原则性的。。。。

总之，价值投资——它就是一种思维方式，一种金融投资哲学，其艺术性远大于其操作技术层面。

正是这个特点，100个价值投资者可能有100个操作习惯，可能估计出100个内在价值区间出来，这都不是关键，他们共同的点在于投资哲学，这一点是必须相同的！！！

所以我看有人居然把技术派的欧奈尔也跟BFT等扯到一起，这实在有点无知。

《笑傲股市》这本书我也拜读过，杯状柄买入法通过了大量的周线图来证明的（有人说是根据双重底原理）。。。当然正是他的CANSLIM里面包含很多基本面分析的东西，所以有人就把他纳入跟BFT一派的价值投资，显然这存在严重的逻辑错误！

价值投资关注基本面，但绝不能说关注基本面的就是价值投资。

就像我也参考很多技术指标，比如筹码分布图，过去两年最低价，MACD/KDJ/RSI等，但不能说我是就是个技术派。。。

因为骨子里面我时刻有一把尺子——价值！

这是投资的基石和原始起点（没有价值标尺何来安全边际，没有安全边际怎么敢忽略股价波动？。。。），其它技术指标的研判都是辅助性的，说的直白一点就是让我买的更加便宜一点。

当然，并不是我走价值投资之路，就认为这是唯一赚钱的方法，或者更为高贵的方法。
每个走在证券投资之路上的人，至少要找到自己的财富圣杯，或者自己的财富偶像，否则今日学习BFT,明日学习欧奈尔，后天学习林奇。

在股市中征战，每个人只要找到自己喜欢的方法，并且可以保证可持续盈利，那就是好的方法。

试想如果一个人就根据自家的宠物猫来搞股票投资，照样可以年年取得良好业绩，哪又为何不可呢？难道非得去看什么K线图，或是读什么年度报告？【当然如果天下真有这种“神猫”，请不妨告知我一声，哪怕花10万大洋，我也愿意买一只回来！】

所以那些投资者们，无论是技术派或是其它什么派，不要对“价值投资”这四个字充满无比崇拜，以至于别人问你是用什么方法？都回答——价值投资！结果发现你其实是个忠实的技术派，这样会让其他的技术崇拜者们感到无比尴尬，这显然不是要你回答——“我就是一名色情工作者！”——那么难以启齿！

shannon
Dec 19th, 2012