很多人在熊市出现了账面亏损或者现实亏损，就用“少亏就是赚”的观念来安慰自己。

在我看来，这就是一种典型的流氓逻辑。

不过还没听有人说过“少赚就是亏”！

对于投资就是放弃当前消费而保留未来购买力来说，特别是在币值不断贬值的时代，更理性的投资者不会简单的看到资本增加了就认为满足了，而要扣除通胀的影响，即评估购买力是否真的加强了！

当然，还要加上投资者自己花费的时间和精力成本，还有承担的风险等等。

这样看来，“少赚就是亏”倒是每个投资者应该记住的！

也许在基金业界，大家搞排名，只要排在前面就可以了，似乎比绝对的赚还是亏更重要，这就为培养厚脸皮基金经理铺平了文化道路。

如果指数跌了25%，某基金只跌了10%；

或者A基金收益率为 -25%，而B基金为收益率 -10%。

显然，我们都没有必要为后者而喝彩，遗憾的是很多人并不这么看！

在我看来，无论熊市还是牛市，甚至猪市，值得喝彩的收益率底线是：无风险收益率（长期国债收益率或五年期定期存款利率） 或 通胀率（取两个里面较大的那一个）！

这跟那个寓言故事（两个人遇到熊，其中一个人对另一个人说我只要跑得比你快就够了！）显然不能类比。

对于股票投资者而言，必须追求盈利，而且在业绩评估时，不要搞什么相对业绩评估，比如我跑赢了大盘，我跑赢了某某，这些重要吗？

重要的是你自己的口袋，你的购买力是增加了还是减少了？这就是唯一的标准！

对于长期投资者而言，如果真的出现了暂时性账面亏损，应该视为极度正常现象，不值得大惊小怪，因为时间和耐心总会给你满意的回报。

我自己也深有体会，那些买了就被套住的，只要经过等待，即使不执行FF操作拉低平均持有成本，经过一段时间的等待，都进入了账面盈利状态。因为市场短期看是疯子，但长期看还是相对公平的，有价值的东西迟早会被认可，被接受！何况这个等待并不是人性的终极考验——不像我非常敬佩的曼德拉总统——在监狱中等待了38年！

BEN说如何看待股价波动决定了一个投资人的素养，我看如何看待短期账面损失同样决定了一个投资人的素养。

关于这一点，没有必要用阿Q精神来试图安慰自己，而是建立正确的投资理念，并理性对待。

即使真的在某个时期发生了永久性损失，也没有必要把这种偶然的经济行为跟人格自尊扯到一起来，就是股神也有犯错的时候！

敢于承认错误，直面亏损，并在错误中不断学习和进化，这才是聪明的投资者应该做的事情。

赚了没有必要得意忘形；亏了也没有必要妄自菲薄。

要知道，在漫漫人生路上，回过头来看这些都不值得一提。

总之，采用绝对的评估法则，而不是相对的，这样更有利于迫使你在逆境中不断进化，而不是不思进取——赚了就算自己的本事，亏了就找客观原因来安慰自己那脆弱的心灵！

shannon

Aug 13th, 2012