1. 基于长时间跨度的公司价值评估
不是上个季度，这个季度，也不是预测下个季度，下两个季度（这是广大证券分析师最擅长做的事情！）。

而是三年，五年，七年，十年，二十年。

分析财务数据时，最好是朝前看三年朝后看五年比较稳妥些！

还是认真回顾一下导师BEN在《证券分析》中的经典描述：
当期收益不应成为评估的主要依据 —— 根据当期收益对普通股市场价位的影响程度要大于长期平均收益。这个事实构成了普通股价格剧烈波动的主要原因，这些价格往往（虽然不一定是）随着年景好坏所导致的收益变化而涨落不定。显然，根据公司报告利润暂时性变化而等幅地改变对企业价值的估计，就这一点而言股票市场是极不理性的。

当然，这种群体非理性行为对于投机者来说是地狱，而对投资者来说无疑是天堂啦。
还是回顾一下BEN的经典：
由于投机公众明显地在对待这个问题的态度上误入歧途，这种错误似乎会给较为理性的人们创造获利机会，即：在由于收益暂时缩减造成低价时吸纳普通股，并在异常繁荣促成的膨胀价位上将它们抛出。

—— 由此，不难分析，成熟的股票投资人最好是现实主义者 + 机会主义者的融合体！


2. 能够长时间耐心等待合适的买入时机（持币耐心）

好不容易找到一家好公司，分析了一两个月，定性分析怎么看都很好，就像找到一个心仪的大美人一样诱惑得朝思梦想！
但如果此时没有足够的MOS,就要把钱耐心的拿着，不要盲目杀进入，记住美女暂时还不会蒸发掉！

—— 遗憾的是自己好几次犯了错，当然代价就是买了就被套，而且一套几个月才能解套！
—— 当然，对于成长股类型，也许就不那么在乎了，何况有些股性很是坚挺，调整幅度极为有限，比如JGJ, TCBJ之流。

—— 自己半年多来99%的时间总是满仓，有一种冲动让自己拿不住现金的原因：总感觉要让每一分钱时时刻刻动起来，而不能躺在那里睡大觉！正是这种看似明智的策略导致行为过于激进，很多时候也许还不如放在那里睡大觉呢！记住每多一次操作，增加了做对的次数，但同时也增加了犯错的可能性！
—— 同时，请牢记导师BFT关于打孔理论和棒球挥杆理论的告诫。
—— 还有MNG关于只做大生意的告诫。

3. 买入后长期持有(持股耐心)

从心态和行为上超越股价短期波动，特别是暂时被套的状况，这是任何股票投资者必须具备的基本素质。
—— 我把这种超越称为Against The Tide, 简称ATT。

—— 长期短期是不是要因人而异呢？
—— 我觉得至少1年吧，几个月也叫长期的话，那就已经沦为万劫不复的股票投机者或交易者啦——会死得很难看！

4. 对大脑和健康的长期保养

在阅读《滚雪球》第53部分：精灵的故事

BFT提醒我们：此时此刻你的所作所为将决定10年、20年和30年后你的大脑及身体的健康状况。

投资之路是超长马拉松，而决定投资者最终经济命运的无非是资本、时间和智慧。

显然，保持长时间高明的投资智慧必须依赖于一个敏捷的大脑和健壮的身体。

熬夜——成了当今都市人最大的健康隐形杀手！

而具有IT背景的人就更为严重了，所以必须彻底改变熬夜的习惯，10点半钟必须休息。

shannon
Jul 16th, 2012