今日阅读完毕这本经典之作。

本书的核心观点：股市是长期内财富积累的最佳方式。

同时还有一些重要结论：
股票回报从长期看，具有均值回归特征——即长期看股票回报会抹平泡沫和危机的洗礼！
短期看，股票收益可能不能抵消通胀，但长期看，是可以抵消的。
公司的坏消息可能是投资者的好消息。
市场与经济并不是同步的。

书中用了大量的数据分析，读后让我更加坚定了股票长线投资的重要意义，应该在很大程度上忽略短期波动。

同时，本书第四版增加了行为金融学部分，主要从交易心理和交易行为上通过对话的方式，矫正了常见的各种不良行为。

恩，通过对美国股票历史数据分析，本书如下结论让我颇受惊讶：
1.货币政策对股票的影响比重大事件（包括战争、恐怖袭击、总统被刺杀等）要强！那么如果选择做波段或是趋势交易，最好认真学习宏观经济知识，并关注人们的市场预期和各项宏观经济数据，包括宏观的货币和财政政策。
2.从长期看，债券风险高于股票，因为前者收益很容易被通胀所抹杀掉。
3. GDP增长跟股票收益成负相关关系，而不是正相关关系，极端例子是中国，GDP号称全球靠前，而股票回报全球垫底！！！！
4.价值型股票比成长型股票的回报率要高。
5. 股票收益率与人们情绪指数成反向关系。

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明日开始阅读《与天为敌》和《漫步华尔街》这两本经典之作。

shannon

DEC. 27th, 2011