在投资方面，我给自己的定位是 ： 80%价值投资 + 20%理性投机

按照格雷厄姆对投资的定义——获取令人满意的投资回报，注意并没有说获取最大的收益，即没有努力寻求投资回报率最大化，而是在保证安全的前提下通过时间来完成财富的积累。

好了，要做个合格的价值投资者就是要——跑马拉松而不是百米冲刺！

那么，如下两种人显然不合适：

1. 退休的老人

即使在当今医疗和生活条件不断提高的时代，老人对自己剩下的时间也不会做出过多乐观的估算吧，所以这个时间要素对他们来说无法延长到十年二十年三十年，所以从心态上他们就要希望短时间内的做到利益最大化，即这个时间的稀缺性驱使这个群体更愿意做波段甚至短线投机。

所以，对于这个群体我们不能去奢望他们选择做个严格的价值投资者。

2.急需钱的年轻人

我就属于第二类。

我在想国内的那些现在很出名的价值投资者们，他们的第一桶金难道也是熬出来的吗？没有做很多投机或者波段操作吗？ 我对此表示怀疑！

正如价值投资大师们说的你不遵循价值投资，那么长期看来，你很难赚到钱；但是反过来，你就是按照价值投资也不能保证你一定能赚到钱；
——我想上面的表述非常中肯，如果某些人总是认为奉行价值投资就一定能赚钱——我想这就是一种偏见啦！

请思考，作为一个投资者的第一责任是什么呢？ 当然是——赚钱！ 至于选择什么样的投资策略，这是一个战术性的问题，其必须为赚钱这个战略性目标服务。

基于对价值投资理念的高度认可，还有国内外大量的投资实践者的良好业绩，我还是选择站在价值投资的队伍里面。而留有一定余量给投机，纯粹是现在没有达到财务自由的状态，想想一个有亿万资产的人，他当然是可以等得起，可以更有耐心，而对于我这样一个年轻人需要钱去生存，所以不能放弃赚快钱的想法，否则这违背了人性！

关于一个大脑同时做投资和投机的可行性问题，我已经有所论述，在此不再累述！

至于那些100%的价值投资者，或是100%的投机者，我觉得都应该以包容的心态，相互学习，相互交流，不能走极端，因为极端总是蕴含的缺陷，甚至是风险！所以投资者们不应该去蔑视投机者，而投机者也不能以中国不适合做价值投资来否定投资的威力。只要找到适合于自己的投资理念和方法，并能够赢得财富——这就是好的！否则正如我们来争论从上海到北京到底是坐火车还是坐飞机——不仅是愚蠢而且是浪费时间和精力！

而很多博友们提到的伪价值投资者，我也不敢苟同，因为价值投资本身是高度抽象的投资哲学，并没有框定各种战术性的边界，只要我们认可股票代表的企业的一部分，并注重公司品质而不关注股价波动等核心思路，我认为就是价值投资者。想想看，巴菲特不是把格雷厄姆的价值投资理念发展了吗，结合了费雪和芒格的新思路，发展了价值投资的理念，所以我们可以看出价值投资是开放的投资系统，不是个封闭的系统。

有些人心态封闭，总是以自己的投资理念和方法为标尺，只要符合的就认为是价值投资，只要有些不同就给别人戴帽子——我认为这种人本身心态不够开放，是一种性格缺陷！

总之，作为投资者，应该把赚钱作为战略性目标，不需要把某种投资路线当成宗教来顶礼膜拜，因为顶礼膜拜的结果反而可能会遮住自己的眼睛，导致自己的偏见，封闭自己的心灵——显然这不应该是投资者们的未来和归属！

投资者的未来应该是——美好的，和谐的！

否则：问自己——为何要选择投资这条路呢？


shannon

Nov. 6th, 2011