华尔街人士或许正在暗自庆幸黯淡的第二季度终于过去了，但问题是第三季度一定会好转吗？

    从花旗（Citigroup）身上，我们看到，更多迹象显示，眼下投行业务的情况到底有多么的糟糕。总的来说，花旗周一早间发布的第二季度业绩好于预期。但几乎所有的好消息都来自于传统的贷款和支付处理业务，投行业务依然惨淡。

    第二季度，花旗的股票和债券交易均环比下降了40%左右。承销业务看起来相对好一些，第二季度债券和股票发行收入环比仅下降了1%。但这主要是因为第一季度数据同样低迷。与去年同期相比，花旗的股票和债券承销收入分别下降了40%和20%。

    第二季度，花旗自营交易利润同比出现了增长，但目前尚不清楚这一利好到底有多大。如果多德-弗兰克法案（Dodd-Frank）下的《沃克尔法则》（Volcker rule）生效，大多数所谓的“自营交易”都可能被禁，限制银行进行风险性交易的能力。不过，花旗的自营交易仍然取得了相当的收入——仅今年上半年就达到了34亿美元，占机构客户业务（包括投行业务等）收入总额的20%。等到2014年初《沃克尔法则》完全生效之时，花旗将如何填补这部分收入目前尚不得而知。

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