段永平说：“投资的三个判断，第一，商业模式；第二，企业文化；最后一个才是价格。”商业模式和企业文化是核心。财务报告，长久的财务报告是验证商业模式的试金石。企业文化是商业模式的维护者。  商业模式是什么？我的理解就是基本面中不变的趋势。基本面中不变的趋势，是解释一个企业商业模式核心。基本面中的变量是细枝末节，比如说增加了几个窖池，增加多少产量等等，这些都是变的部分，都属于有钱就能上的东西。就跟一个人，多穿了一件五百万的名牌，多戴了一条五百万的金表，镶了一颗五百万的金牙，但是这依旧无法改变找个人的秉性，也就是这个基本面中不变的品行。赤子之心，不忘初心，永葆初心……说的就是商业模式里的基本面中不变的趋势。为何要有趋势一说？遇到五百万的王老五就嫁了，那就是把以前所有的并冰清玉洁的秉性趋势改变了。从一而终是及其难的，坚守真理、坚守初心是击其不意的。真理在于辨，初心在于识，不但要坚守，还要识辨真理、迭代对真理的认知结构。投资最后投的就是投资者对真想辨别能力的趋势。