本报记者 马会

　　财富管理的顶层设计一定是家族财富管理。在大资产时代，各种机构如何八仙过海，各显神通，分食蛋糕﹖

　　宁波是海洋文化为主的地方，自古以来就是商业氛围浓厚，集聚了大量的民营企业，比如方太、老板等品牌。目前，在宁波市就集聚了５６家上市公司，同时还有１８０多个细分领域的“单打冠军”。毫无疑问，是家族财富管理最适合的地方。

　　中国经济时报记者来到宁波，走进蓝源系深入了解，对于家族财富管理，该机构如何真正在这个领域精耕细作。

　　资管机构纷纷抢滩市场

　　“春江水暖鸭先知。”家族财富管理时代悄然临近，国内的券商、信托、银行和私募等机构已经纷纷深入并介入该领域。

　　去年以来，多家机构纷纷抢滩。２０１３年１月，平安信托宣布设立国内首单家族信托，这意味着信托行业正式进军此领域。

　　在此不久前，招商银行(600036,股吧)宣布，签下首单财富传承家族信托的消息，实现银行业在此领域的突破。数据显示，招商银行已经签约１０余位客户。

　　今年５月以来，多家私人银行和信托公司均表示愿意进军家族信托管理领域。２０１３年１月初，平安信托宣布设立国内首单家族信托。

　　诺亚财富集团旗下的歌斐资产也加入家族财富管理队伍。歌斐资产的“家族办公室”已经酝酿很久。数据显示，截止到目前，已经完成了六单客户签约。

　　此外，农业银行(601288,股吧)相关负责人也表示，该行的家族事业所正在筹备中，将和多家国际知名银行开展跨境金融服务。

　　虽然，众多机构纷纷涉入此领域，但是，不可否认，中国家族财富管理行业总体还处于初期发展阶段，存在着产品服务同质化严重、投资工具缺乏、投资标的有限、高素质人才队伍规模较小、风险管控不严、创新动力(310328,基金吧)不够等诸多问题。

　　虽然，家族财富管理领域有银行、券商、信托和第三方理财机构的涉足抢滩，但是，据业内人士告诉本报记者，由于这些机构自身的特点，已严重阻碍其发展。

　　一是以银行、券商为代表的传统金融机构碍于法律法规的限定，偏重于避险产品，在产品创新领域受到较大限制。无法满足家族财富追求高回报、高灵活性的要求。二是信托和第三方理财机构均是中介机构，在盈利模式上严重依赖销售佣金，难以完成从产品推销者到财富服务者的角色转变。三是财务管理服务模式上，多以单一投资理财为主，不能站在整体角度规划；财富传承研究与实践脱节，不能有针对性地帮助家族财富制定解决方案。

　　致力于打造金融界“万达广场”

　　本报记者来到宁波创新园区内的蓝源资本集团，只见２０００多平方米的办公大厅，到处是一片忙碌景象。

　　资料显示，蓝源资本主要有三大业务板块：一是几只政府引导基金和私募基金，主要在宁波当地募集，基金规模达３０亿元；二是蓝源资本港，即宁波市第三方金融科技创新平台；三是蓝源家族财富管理研究院，定位于系统性推进家族财富管理研究，提供高端专业服务。

　　蓝源资本集团董事长廖文剑指出，未来５—１０年，我们将迎来家族财富传承高潮；同时，家族财富拥有者缺乏相应金融知识，盲目投资房地产、股票、期货事例层出不穷，迫切需要专业机构规划；另外部分富豪希望到国外投资，规避单一市场风险，这也需要专业机构的指导和建议。

　　廖文剑告诉本报记者，我们致力于打造“金融界万达”。在家族财富管理模式上，把家族财富管理、家族文化建设和传承、家族人才培养、家族资产的运作等内容，放置到一个平台上，利用平台化思维整合全国的家族服务机构，致力于打造“金融界万达”。这种模式在全国来说，也都是完全创新。

　　首先，对于家族存量财富的管理，分别配置到风险投资和量化投资等多种产业投资领域中，实现资产保值和增值；再者，对于家族人才的培养，我们和高等院校联合，通过定制化的服务，将家族文化和企业如何进行现代化体系、业务和管控体系建设结合在一起；然后，对于家族品牌进行挖掘，和无形资产结合在一起，对财富进行有效治理。

　　设置母基金助财富传承和产业转型

　　蓝源资本到底是如何对家族财富进行管理？本报记者也对他们服务过的几个案例进行了跟踪。

　　王蒙（化名）是某婴童企业董事长，该企业从做模具制造起家，产业结构调整步入婴童用品领域，现在的定位是母婴全产业链服务提供商，目前，已经是该细分领域龙头企业。

　　王蒙告诉本报记者，他现在面临的问题是，子女开始参与事业，企业转型升级布局全产业链，如何能够使得财富顺利继承，同时使得企业更好地壮大和发展？

　　为此，蓝源资本建议他，结合股权投资和企业裂变式发展模式，建立家族母基金，集中家族财富，统筹规划和使用，通过母基金参股和控股子基金，如内部创业基金、产业发展基金、并购基金和定向增发基金。

　　通过多种基金设置方式，使用家族资本即带来员工财富和社会资本，既调动了员工的积极性，也为企业转型升级整合更多社会资源；为家族财富的管理和传承创造了更好的结构保证。

　　在蓝源服务的另外一个案例中，主要是提供金融类服务。某集团是宁夏乃至西部规模最大、产业链最为完整、多元化经营最为出色的重化工民营企业。发展历程中，金融资本发挥重要推动作用，通过间接融资渠道，集团成长为行业内标杆企业。

　　但是，传统金融市场发生迅猛剧烈变革，新兴金融理念以及产品层出不穷。面对纷繁复杂的金融市场，陷阱和风险无处不在，如何提高融资效率？结合企业的具体情况，蓝源资本为其设置了整套解决方案。

　　一是提供创新融资产品，设计个性化的整体投融资解决方案。提供创新融资产品，为集团提供１０种金融结构性产品方案，帮助集团从间接融资向直接融资转变、从信用融资向企业现金流融资转变。

　　二是设立直投资本。设立产业化基金是未来产业集团进行整体产业规划、运作、发展的常用路径。在国内，如五矿集团、上海宝钢、中海油等大型集团都已设立了专门的产业化金融运作公司，并筹建了多只产业基金。同时，该集团地处西北，在宗教人文上与伊斯兰文化渊源颇深，通过建立石化产业基金或其他母基金，可有效整合集团在中东地区的各种资源，促进集团在海内外市场的业务拓展，推动公司与国际一流石油开发、炼化企业进行战略合作。

　　三是结合目前国内同类型大型民营企业集团的现状，建议集团采用参股投资型作为集团金融板块未来顶层架构设计的方向。并且将集团目前已有的股权投资、小额贷款、担保等业务逐步装入集团金融服务公司内，并根据集团未来业务拓展需要，在服务公司内设立融资租赁、商业保理等子公司。同时，搞活现有的上市公司投融资体系，做大做强上市公