“会议”影响股市律动 后市猜测不断

近几天，会议不断。先是上周五召开的中央经济工作会议于今天结束，专家预计明年我国“保增长”政策或被“稳增长”政策替代，2010年财政政策应更加注重“调结构”。二是哥本哈根气候大会于今日召开，主要围绕四大议题展开讨论，并达成协议：1、工业化国家的温室气体减排额是多少？2、像中国、印度这样的主要发展中国家应如何控制温室气体的排放？3、富国如何资助发展中国家减少温室气体排放、适应气候变化带来的影响？4、如何管理这笔资金？很明显，“减排”和“钱”会成为哥本哈根会议的两大焦点。  

会议召开，必然会有很多议题出现，关于对国家明年的宏观政策发展指向和气候大会达成协议的影响，相信对股市也有一定“跟随性”律动。

首先是针对即将闭幕的中央经济工作会议，由于今年我国在宏观政策上的一系列措施运动得当，国民经济的增长得到保持，经济总体形式积极向好，“保增长”的任务要求就不那么迫切了，“保增长”的基调或被“稳增长”所替代，那么“调结构”就顺理成章被推上台。还有一方面是我国的经济结构确实存在较为明显的失衡问题：一是长期要素投入失衡与投资驱动型增长；二是资本回报率和生产要素回报率的长期失衡；三是经济增长与就业的非一致性失衡。针对这一系列“失衡”问题，国家目前所要面对的是“长痛不如短痛”，利用此机会调整结构，使得均衡性有所平稳回归，虽然经济增张可能会有一定回落，不过带来的是经济长期健康成长。

上周末股市的“怪异”走势已经被众多投资者所注意。权重股尤其是银行股的突然发力而且是“大发力”已经是很久没有出现的情况了。也有许多专家表示“八二行情”是否会转变为“二八行情”，权重带动大盘的时代是否来临。笔者认为这样的可能性应该是对半概率，一方面，中央经济工作会议的召开为权重股、大盘股特别是金融类进一步明确了发展方向，也表明了我国明年的宏观发展目标和经济政策不改变，这对市权重股是较为有利的一方面。另一方面，由于中小板的热情已被点燃，权重的表现目前并不稳定，稍有不利信息的风吹草动会使得投资者对权重股、大盘股失去信心，资金又会以最快的速度流回受青睐的中小盘股和消息股。因此，权重股、大盘股是否就此发力还需要时间的验证。

哥本哈根会议所谈论的“气候问题”越来越受到世界重视，美日等国家的施压态度明显，上周温总理对节能减排的表态标志着我国将进入不影响发展的前提下的强制性目标。这一强制相信会给专注于低碳经济、节能减排方面的新能源行业、低碳行业带来较为长远的发展契机，同时也会受到国家福利政策的大力支持。可给予中长期关注。

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