走自己的路 不为迪拜危机所动

上周四,迪拜世界集团突然宣布陷入债务危机,并寻求暂停偿债。消息一出立即引发投资者纷纷抛盘,全球股市集体下挫。阿拉伯联合酋长国迪拜当局近日宣布,受巨额债务困扰,其主权投资实体“迪拜世界”将重组,公司所欠约590亿美元债务将至少延期6个月偿还,延期债务占到迪拜政府全部约800亿美元债务的四分之三。初步测算数据显示,英国等欧洲国家拥有其约400亿美元债权。受此影响,国际金融市场动荡,亚太地区主要股市普遍追随欧洲市场大幅下挫,美股上周五开盘大跌后,跌幅逐渐收窄。

不过，迪拜围巾并不是病毒式效应，对我国影响不会大，不应该会产生过度反应。迪拜危机的产生现在看来是“沙中建房”，端倪出现已久。首先是因为经济危机影响，迪拜房产价格大幅度下跌、资金链条断裂、工程项目过多停工所造成的,本应该与欧美由金融衍生产品价值缩水导致的房地产价格暴跌同步反映,但金融危机期间债务没有到期,国际资本又大量流向迪拜,因此,债务问题在过去一年间被隐藏了。

全球低利率和流动性充沛的金融环境为抵御危机、抑制衰退提供了条件,同时也埋下新的风险种子。一些在危机中表现尚好的国家和地区吸引了大量资金,导致新的资产价格泡沫生成,财务杠杆率回弹。迪拜债务违约事件的发生,客观上为部分虚热的市场和领域降了温。坦普尔顿资产管理公司基金经理马克·默比乌斯认为,受迪拜债务问题影响,新兴经济体股市总体市值未来“很可能”缩水20%。

在11月28日举行的“第三届中国产业安全论坛”上，许多专家认为，迪拜危机有可能是中国外储投资的市场机会。国务院国资委大型企业监事会主席季晓南说“虽然目前迪拜危机将多大程度上影响全球和中国的经济尚不可知，但至少还会蔓延一段时间，这或许会给中国带来一定的投资机遇，将部分外汇储备转化为黄金和石油储备。”笔者也比较赞同这一建议，由于阿联酋有选择的援助迪拜，届时可能会增加对其的是有供给，用来增强自身的偿债能力，未来石油价格大涨的可能性不大。此外，至于很多投资者提到的“重创国内企业海外订单”一事由来已久，不能说是迪拜事件的直接导致，但是对中国出口还是有一定影响的。目前主要需要防范的还是国际热钱的“趁机出走”，即使不出走，也可能会对市场有一定的打击，创造重新入货的机会。

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