加载中…揭密：伊利股份为何被市场抛弃？
(2013-11-01 11:21:37)
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财经 |
十月份的最后一个交易日，乳业龙头股伊利股份突然跌停，而此前一晚该公司正式发布了它的三季报，当中多个关键指标很是抢眼，例如前9个月利润高达17.2亿元，或同比大幅增长55.86%。这样的业绩绝对会让其同行惊羡不已。
目前国内五大乳业股，除了伊利股份、贝因美之外，其他的业绩均出现了下滑趋势。例如，光明乳业今年前6个月的毛利率为36%，而到了三季度则轻微下跌至35%。以生产水牛奶著称的广西乳企皇氏乳业，上半年毛利率为30.36%，三季度跌至25.5%。北京本地知名乳企三元股份，这两个数字分别为23.38%和19.32%。
今年上半年，5大乳业股均出现一路飘红的上涨行情。一方面是因为，国家主管部门出台政策整顿乳业，让乳业股一路飘红。这些政策包括鼓励兼并重组以推高国内乳业集中度、整顿生产许可及配方原料备案审核、对进口产品进行反垄断调查等一系列措施将加速行业优胜劣汰的进程。
另一方面，政府还鼓励奶粉业集中的细节也不断被报道。此前，国家食药监局披露中国内地有婴幼儿配方奶粉企业128家，按照工信部起草中的规划，欲在2015年保留婴幼儿配方奶粉生产企业80家，到2018年这一数字将进一步下降至50家。
伊利股份为何会被市场抛弃呢？乳业股在经历过一轮上涨之后，市场普遍认为投资者对国产乳业龙头的期望值偏高。因为靠乳品行业自行兼并重组，以及建立由政府背书的国家队，并不能重拾信任，夺回失去的市场份额。近年来，消费者对国产乳品企业整体印象非但没有好转，甚至还越来越差。那么，国产乳业龙头企业如何能够在浴火中重生，重新得到失去的市场份额，以稳住自己的业绩呢？
首先，不要蓄意降低乳品生产标准，而是要提高乳制品的国标。面对洋奶粉品牌的畅销，中国乳制品工业协会理事长宋昆岗认为，“目前国产乳制品、婴幼儿配方乳粉的质量安全状况是最好时期，消费者可放心购买”。但民众真正有心个能够放心得了呢？
根据现在颁布的乳业新国标来看，目前乳业新标准简直在倒退，比如乳蛋白含量从1986年的2.95%，降到了2.8%，而美国、欧盟的标准是3%。菌落总数则从2003年的每毫升50万上调至200万，而美国、欧盟的标准是20万。试想以这样低标准的乳业新国标，能让民众放心吗？
再者，中国奶企再也不能继续自损形象了。像国内知名奶企伊利、蒙牛这样与其每年花千万亿资金投入到广告营销之上，还不如踏踏实实，把精力放在如何少出一些极具杀伤力的负面新闻。要知道，树立一个品牌可能需要几代人的十几年的不懈努力，而要毁掉一个品牌恐怕只需几分钟就足够了。
现在看来我国知名奶企的丑闻正持续发酵，从稍早之前媒体爆出某品牌老酸奶中的明矾使用旧皮鞋、蒙牛被捅出牛奶中渗牛尿，到最近伊利股份承认婴幼儿乳粉汞超标。尽管洋奶粉质量问题经常发生，但只是某一批次，某一条流水线不慎出了问题，绝没有像国内知名奶企丑闻轮翻爆料的事情。试想，这样的国产奶粉如何让民众安心、放心？
最后，奶品的质量必须有保障。五大上市乳企都有先进的流水线，有的甚至比国外乳企还要好。那为何乳企的安全质量始终无法提高？当然除了从业人员的道德水准有待提高之外。更为关键的是，奶源的质量问题无法得到保障。在国外由于采取的是现代化农业生产模式，奶企的奶源质量可以得到保障。而在中国乳企奶源不仅难有保障，还必须要去一家家农户收购。正是因为中国奶牛养殖业不成规模，过于分散化，所以奶源质量无法得到保障，这是影响中国奶企信誉的致命伤。
笔者认为，中国乳企要解决奶品质量，就必须解决奶源问题。一方面，中国乳企可以走出去，投资控股海外乳业。光明乳业前两年就收购控股新西兰新莱特乳业，在借助新西兰独特的自然优势下，向国内市场提供优质、安全的高端乳品。
另一方面，乳企也可以培育自己的奶源基地。自上世纪80年代起，日本饮料厂商如三得利、麒麟、可口可乐（日本）公司纷纷从福建进口乌龙茶作为茶饮料原料。他们遇到最棘手的难题就是菜叶的农药残留超标。但是他们绝没有对日本消费者说：我们唯一的问题是茶源问题。而是把日本对于农药残留的标准一点点地通过培训菜农、合格茶园基地示范、送或无偿租借农残检测设备、指定专业农药提供商、研发人员互访交流等一系列的方式灌输给福建的茶农和茶叶生产企业。中国乳企也可以效仿此法。
靠奶企兼并重组或者由政府背书，然后成立国家队，都不能彻底解决中国的乳品安全问题。所以上市乳企在经历暴涨之后就会出现暴跌也不足为奇。中国乳企要想走出困境，步入牛市。第一要提高乳品生产标准，与国际接轨，让消费者放心购买，而不是降低国标。第二，不能再频频出现质量问题，这样才能重拾消费者信任。第三，提高乳品质量，切实解决好奶源问题是关键。湖南卫视揭秘：李湘月减40斤秘方
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