今年11月和12月，创业板公司将迎来首发原股东限售股份的解禁高潮，届时市场将会对其股价进行重新估值。有数据显示，11月将有27只创业板股票的11.99亿股股份获得解禁，并将集中于11月1日全部释放。另外，12月底也将有7只创业板股票的2.3亿股股份获得解禁。这批首发原股东限售股份的解禁预期对创业板股票造成无形压力。我认为，这对创业板将会是一场痛苦的考验，股价出现腰斩的可能性很大。

　　去年首批创业板股票，由开板初期的110倍，跌至如今的80倍，在不到一年时间里创业板整体估值水平已经下降了近三成。不过，在11月解禁潮来临后，由于大量筹码的抛出，给原来的估值带来巨大的挑战，创业板估值很可能继续下降，其市盈率将将回归理性，估计会降到30到50倍。

　　创业板的解禁股份很多都不是产业资金，而是中、短线的创投资金，有的甚至在企业上市前1年甚至几个月突击入股，由于成本低，这些资金兑现利润的动力非常强烈。同时创投资金对其参股的上市公司的业绩好坏，会比市场有更深刻的了解，目前创业板二级市场估值过高，严重透支了未来的成长性，因此这些理性投资者抛售股票的可能性最大。

　　众所周知，创业板公司的一大特点就是创投机构以及个人股东持股比例较高。一般来说，创投机构通过股份上市后的转让为退出的手段，其低廉的投资成本决定了一旦股份解禁，创投机构一定会尽可能快撤出。另一方面，因为二级市场的炒作并非创投公司的长项，创投也不会根据二级市场价格的波动来决定择机退出。对于个人股东而言，利用高估值减持股票也可以迅速实现个人财富变现，回避公司经营的长期风险，乃明智之举。如果限售股股东急于在短期内减持，势必将对股票价格产生较大影响，尤其是那些减持量相对较大、当前市场成交又不够旺盛的创业板股票。

　　不可否认创业板的解禁会对市场形成一定的冲击，到时股价可能会出现大幅的跳水，个别具有潜质的高成长性的创业板股票可能会被一起抛售，因此投资者要是独具慧眼，届时逢底吸纳，到是一个不错的良机。