优势：

最核心的一条：拥有针对我国肝素粗品质量特点的独特提取和纯化技术，能够将质量差异较大的肝素粗品提纯制成质量统一并符合各进口国《药典》标准和客户特定技术指标要求的肝素钠原料药，在肝素天然结构得到完整保护的同时，使肝素活性收率稳定在较高水平。长期以来，欧美制药企业从我国大量进口肝素粗品作为原料生产肝素原料药。但是，由于我国生猪养殖和屠宰集约化程度低，肝素粗品质量千差万别，欧美地区的肝素提取工艺不适应我国肝素粗品的质量特点，导致肝素收率低，预计原材料浪费和成本上升。这一优势至少可以持续五年。（人工合成肝素、中国生猪养殖和屠宰集约化成都达到欧洲同等水平等。）

这是海普瑞得以生存和发展的根基，所有其他的优势无不与此相关：

• 手握大量募集资金。建立粗品基地、生产标准制剂、新产品研发、新项目投产等。
• 通过FDA和CEP认证。即便其他国内企业通过了FDA认证，与海的核心竞争优势仍然存在差异，可体现为成本与质量上的差异。
• 在多糖技术方面的研发优势。持续研发投入，保持或拉大与竞争对手在产品质量上的差距，如高稳定型肝素钠。
• 与国际大客户建立互相依存的战略合作关系。（很多人认为客户单一是风险，那是忽略了肝素行业一个显著特点：原材料供应是有限制的，生猪出栏量自然增长率在10%左右，决定了终端产品的数量不可能无限高速上涨，这也导致了原料药产商的地位不同于其他药品。谁握有大量的肝素钠原料药，谁就有话语权，毕竟下游低分子肝素制剂利润可远高于原料药利润）
• 人工成本低。（与国外竞争对手比较）

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风险：

最核心的一条：质量风险。质量千万不能出问题，否则就是第二个百特。

其他的风险都可以通过经营来降低或化解：

• 核心技术泄密的风险。对这一条，我不太担心，虽然它是核心竞争优势所在，但是这种技术已经被固化到整个生产工艺上，与企业的质量管理体系紧密相连，犹如珍珠入海，即便获得要模仿也谈何容易。
• 价格波动。
• 人工合成肝素。
• 汇率变动。

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今天写下此文，为的是再次回顾和梳理对于海普瑞的认识。