部分周期股上涨，这里面反应的核心，我认为是资金的进出。也就是说，很低的估值吸引了一定的场外资金进场。这对于中国A股是非常重要的一个信号。所谓春江水暖鸭先知。无论你做2还是做8，都应该为此现象欣喜。

同时，创业板等优质个股的下跌，一方面有着资金调仓进出的缘故，更大一方面，是因为成长性企业开始走某波段的2浪下跌调整，已经在构筑不断抬高的底部雏形。这本身就反映了2、8股票的不同位置特征。我认为，近期就将形成重要底部。

基本面看，经济危机过程中，优质成长企业是机会远大于危机。因为PMI和CPI的剪刀差为企业成长提供了很好的土壤；高企的利率却反映了这些企业更高的获利能力，未来随着利率的下降，企业的成长更乐观；低迷的经济抑制了投资的冲动，让企业的盈利能力得以延续；经济不景气，ZF更需要这些企业贡献业绩、雇佣和转型，所以扶植政策密集。所以从基本面角度研判，成长股高估是经济危机周期的必然。经济危机只存在于传统经济，他们的危造就了新经济的机。目前其实类似于98年经济危机之后的中国市场情形。

对于传统经济企业来说，就有等死一途吗？恰恰相反，只要机制对，传统经济的咸鱼翻身动力就来自新经济的高估值。做扑克的去做免疫治疗，我们不但不该嗤之以鼻，更应该鼓掌欢呼，这不就是大家挂在嘴边的市场自发经济转型的最好例证吗？只要机制对，市场利益一致，只要尊重市场选择和配置，传统行业和新兴行业，借助二级市场，并没有什么绝对的鸿沟。

所以，大头认为，未来的市场机会，很可能来自于传统行业向新兴行业的转型。这种机会将产生股市最炫目的机遇。同时，这也正是最高领导当局最期待的事儿。促进这一切的实现，就需要高高的新兴产业估值，超级优厚的科研人员待遇，丰厚的股权激励，便宜的直接融资，和优厚的小企业PE回报率。这些，正是市场自发的，让研究原子弹的胜过卖茶叶蛋的过程，你我都正在过程中，所以往往反而不见庐山。

综上所述，我们应该敏锐的看到，市场已经开始在几个领域中反复耕耘，有2也有8。所以，是2还是8根本不重要，都有自己表现的机会。而整体A股借之合力破茧成蝶的时分，却越发近了。

从整体看，我认为，这个时分可能就在三季度末四季度初。

祝大家投资愉快。

大头 20140720