两者的特点是，交替前进。医疗一段，环保一段，热点在其中切换。当然，这是过去的特点，未来能否保持还需要持续观察，但我认为，这两者都有其内在的必然逻辑。

1.医疗：中产阶级门槛最关注的就是医疗，二胎、养老、大病、全民医保是行业的整体核心逻辑；而国家的国产化进口替代、降低医疗费用、创新扶植和转型是他的成长空间；非周期、刚性需求、消费升级、可持续发展则是他获取市场高估值的翅膀。可以想见，不久的将来，医疗将占国民经济的重要组成，国民化社会也将日益福利化。本届政府的中国梦的第一条就应该是民治民享的健康权。

2.环保:社会进步到小康，关注重心已经升级到安全和卫生。污染防治与灾害控制是改善人民幸福感的核心，取代了衣食住行，是方兴未艾的新领域。同时，这个领域也是政府可以通过投资、任务予以倾斜和改善的方面。雾霾和重金属、水污染、食品安全问题的集中爆发，也显示出这个矛盾已经到了临界点。而从全球看，人均5000美金以上就进入了污染治理时代。我们可以想见，未来20-30年将进行持续的努力，为这个行业提供了刮起大风的垭口，是很长的雪球滑道。

这两个领域，为何我认为在2014会有突出表现呢？

1.医药涨了10年，目前遇到控费等问题，部分企业的利润受压，甚至可能会影响整体行业估值。但是，以仪器和检验为代表的器械、以民营医院为代表的服务、以基因和其他生物工程为代表的生物医药，却不在这些宏观问题之内，成为医药里面资金的良好去处。

2.在制造业滑坡的整体经济转型宏观背景下，周期和反周期行业都茫然无措，往往政府会通过引导投资来带动经济转型，稳定就业。环保这个门类，基数比较小，所以受益的增量比较大，个人感觉是比较好的选择，比如锂电、新能源汽车、新能源、水电、空气污染治理、抗旱和盐碱地、土地重金属检测及改良。同时，PM2.5等环保问题牵动人心，却很难快速解决，所以可见投资拉动的持续性将很不错。所以，环保产业链一方面受益投资拉动，一方面成本由于经济不景气所以降低，近几年很可能会有高速成长。之后，环保成为主流话题后，将很大程度的影响中国消费者的消费倾向，更环保更健康的生活方式，相信将慢慢走入我们的日常消费过程。这都是符合世界潮流的。

3.其他与经济周期密切相关的行业，经历了去年的大涨，个人认为需要有沉淀、辨伪的过程，需要急流勇退。这两个行业，相对涨幅尚可，值得关注。

祝大家投资愉快，注意股市风险。

大头 20140302