（浅色是文章，黑色加粗是转述该神语录，斜体加粗是偶的评论）

 

股吧又来神人，提供了诸多新的信息，值得为之写博进行整理和留存，以便为我们更加深入了解企业提供数据和素材。

 

十二五计划：

 

集团公司十二五规划是省国资委邀请国内专家评审认定的，具有较高的权威性。那么如何去完成这个超倍增规划呢？任务不轻啊。集团公司几大核心业务：房地产开发，基础设施建设的投资，高科技风险投资，文化旅游产业投资，非银行的金融业务。在现有的几大板块中，房地产肯定不行了，并且会清理退出这块业务，减少了倍增计划的基数和贡献。基础设施建设投资承载了它的使命，还会继续做下去，可是没这么多的资金，承担不了十二五的重任。文化旅游的投资在加大，但省内资源毕竟有限（集团是不会出省的）。为此集团公司确立了建设国内一流的突出金融服务的综合性投资的战略定位。利用资本市场打造创业投资和金融财富管理两个平台，鲁创投就是其中的一条脚。它将承担集团十二五发展目标50％以上的重任，也就是说在今后的5年鲁创投确定是要翻两翻的。另一只脚就是山东国托，打造一个投融资平台，发展成为一个综合性金融服务公司。一切面向资本市场，只有资本市场才能帮助实现集团快速发展的目标。（0423更新）

----------------话说这个十二五规划，众人叫好，我还真没看出什么亮点：惯性思维和低视野是我对他的评价。不用跨越式思维和国际化起码国家化的视野，定位山东省金融创新平台，我无法给他打高分。这种思维方式，已经让山东的金融吃了很多亏。看看山东省级银行、券商、信托，哪个能在国内排的上号，哪个能真正走出山东，覆盖全国？比之广东浙江和江苏，输就输在理念和创新意识上。而作为一个经济大省，在金融上出现短板，将直接影响将来的潜力，步步落在后面。比如现在的LED竞争，人家就有底气拍出几百个亿进行补贴，山东金融敢这么拍胸脯吗？金融不创新，不跨越，仅仅想着和自己比翻番，那就只有被外省归拢的命运，并导致实业的缺血症。

 

鲁信创投，坐拥第一家二级市场上市省级创投的资质，背靠鲁信集团，正是改变思维，一步跨越，用创新型金融直接赶超外省传统国有金融机构的大好机会。眼光不应该仅仅放在市值上和自己的过去比，而应该放在如何把握山东省金融行业的历史性机遇，如何利用二级市场融资便利的条件，逐步收购外省国有创投机构（甚至发达国家投行），走向全国覆盖，进而把鲁信集团向国际化投行的方向改造的崭新之路。

 

很可惜，我没有看到这些。山东省，重实业，轻金融，但是，后面的发展，金融竞争将让实业丧失话语权。希望能够深刻认识到这一点，并对此作出相应的调整。则幸甚。

 

集团给公司的任务是5年翻两翻，那么市值也得翻两翻吧，这才是价值投资的底气。（0423）

 

有的是只签了协议，资金还没最终落实，有的是管理的基金投资的不用公告，不过今年投资项目应该不会少与10家。

 

 

股权激励：

 

在国资谈股权激励有点困难，但却是公司快速发展的必要措施，首先会在私募基金上（黄河三角洲基金）实施吧。（0423）

 

业务规划：

 

深圳只是个点，近期不要抱太大的希望。生物医药是今年三大方向之一。（0423）

 

二级市场融资及增发：

 

增发是肯定的，问题是如何增发，什么价增发，战略投资者认为价格，财务投资者认为公司要配合。公司认为价格还不够高，有计划不过还要等。公司现在有一套市值管理计划，促使公司价值最大化。

 

市值管理：

 

利用资本市场加速发展，扩大投资项目，规模。加快股权公司的上市速度。重要的一点将成立一个投资管理部门，专门对已上市公司股权进行市值管理和减持。（0423）

 

----------市值管理我已经多次说过，创投公司必须要抓。这是创投的立身之本，绝不可以像实业企业一样随波逐流。市值管理中很重要的一点就是，对鲁信的投资人要有选择，要将长期投资的理念成为投资鲁信的主流竖立起来。不能轻易对市场上牺牲长期利益换取短线受益的声音作出妥协。说来话长，咱们慢慢聊这个话题。

 

1.参与国托增资。（国托目前发展不错，参与增资合理，只是担心花钱太多。这个属于长官意志）

 

鲁信集团就是专业的国有投资公司，投资在各个领域。高新投原来确定只进行高新企业的风险投资，各有分工的。上市后成立了几个基金后，业务面将会扩大。集团公司整体的资产整合在目前来看没有迹象。大股东已经持有73％多的股份，不可能再增发购买资产了。要是整体上市对鲁创可是天大的利空。

------的确，比高新投更好、成长性更佳、想象力更大的资产基本没什么，也就是几块净资产罢了，没啥好惦记的。至于大股东会不会把投资类都装进来，就看董事长是不是拍脑袋了。

 

只有增资扩股，做大做强后才能上市。利用自有资金与鲁创并投和发行产权投资信托基金借道鲁创PE基金投资（避开信托基金投资股权不能上市的限制）。

----请好好体会意思！现在增资扩股的目的，就是为了上市。同时用鲁信创投的平台一起参与创投（比如黄和蓝）。

 

对啊，有可能对它资产置换，把它的实业资产换出来。（0423）

 

 

 

2.磨具资产，属于鲁信创投集团的股权投资项目，将来还要筹划上市。（这个属于美好理想，也是对于地方的一个交代）

 

磨具业务有公司自己整合，不会与大股东发生置换。目前已在进行中，10年剥离了7000 多万的坏帐，投资3000万成立研磨公司，就是要把原来的独资公司好的资产装进去。磨具业务作为主营之一，成立专门的生产管理团队管理。现在与高新投是平级公司了，以后将变成公司投资的股权公司，进行2次上市。

--------二次上市属于美好的愿望，就算和尚老板关系好，这种退市再上的事情只怕也难办的很。也算对地方一个美好的许诺吧。三板也许是个选择。

 

3.已知的几个股权投资得到确认：

 

方圆金属（注册资金3000万）、

譬如说与方圆有色合资成立“方圆有色金属技术服务有限公司”，公司于10年12月31日成立。11年1月19日与鲁创签订合作协议，2月23日经工商局核准，注册资金3000万，公司从事节能环保，创立新型的赢利模式（合同能源管理）。

---------------投资额小于我的预期，这是个好行业好公司好投资，寄予期望。

 

 

 

昊安金科、

 

譬如说投资昊安金科

烟台盛利达（中小企业基金投入）

 

省中小企业创业基金的投资。

 

朗科科技：(PRE-IPO项目）

 

像黑旋风能争取到股份公司的股权就会投资，像郎进科技就是后期项目。（0423）

 

---------这个朗科直觉不错，假如朗科和黑旋风都能搞定，我们对2013-14年业绩的计算，又要增加一笔了。好。

 

 

健牧：

12月6日健牧生物，高新投，济南科技风险投资三方有过一次会谈，明确了合作的具体细节。由于是院属企业在现代化经营管理，产权，财务等方面需要整改落实。大农业是公司投资的新方向，三大产业投资之一。
--------------这么说就是还不能公告了。

 

 

4.部分上市公司的动向：

 

龙力没问题：

 

1:募投项目之一年产5000吨晶体麦芽糖醇在2月22日已经省发改委核准。2，龙力上市已经作为德州关联各部门领导的考核，确保在6月前上市。3，公司在上市前，非常注重自身形象，在中央10台推出科教片。4，科技厅确认公司成立重点实验室。-----------这是个好公司，凯胜化工可能比他还好。

 

 

山大和双轮可能比较早上市

 

最快的就是双轮和华天了，民生今年是没戏的。公司公开说不急与上市。

---------------民生不想上市或者不急于上市是不可能的，无论他嘴巴怎么说。超强的团队，增资扩股等目的，都是指向上市一条路。关键是证监会让不让上，到底不算是个多么突出的券商，中游的中游。

 

华天今年应该是大发展的一年，从山大华特收购过来的华天软件在4月11日作为课题牵头单位联合清华浙大及国内顶级PLM软件商合作承担的国家863计划重大专项“面向船泊业可定制PLM系统”通过验收。

 

；新风光发展的不错，以色列增资；

 

新风光已有说过，以色列的私募进行第3轮投资。新项目在10年底力项，计划总投资13亿。

-----------新风光完全值得用减持新北洋甚至华东数控的钱进行二轮追投，假如鲁信管理层没把握住这个机会，偶一定要用脚投票！新风光是偶最看好的企业，没有之一，远超什么中间件或者华天华芯。

 

 

华天软件亦然

 

天一需要改制。华天自持8。18％的股份，代持风险投资600万股，合1050万股，占19。09％，不少吧。公司老总参加了山大同学会，亲身感受了法因数控老总对上市的美好感觉，今年加强了销售力度，业绩会有较大提高，上市愿意非常强烈。

-----------------这里他露出个破绽，不知道天一去年底已经改制了。所以说他不是现任的，而是曾经的内部人员。华天这个公司，做的太杂，看不懂。

 

中间件:

 

中间件公司是所有投资项目中最有发展前途，能获取最大回报的公司。核高基核心技术的突破，“四方国件”中间件联盟的成立，很快收复国内中间件一直被IBM甲骨文垄断的市场。成为中国的甲骨文。公司景总已经表示加快进入资本市场，今年将进行公司改制。比华芯好多了。

 

---------------中间件这个行业不错，是中国软件行业的突破点。但是，假如一家企业有名了20多年，却仍然不温不火，没有很好发展起来，偶会认为，这家企业的技术没问题，但是管理是有问题的。中间件就是这个问题，领导人的能力和信念的问题。偶对他抱有期望，但假如这2年还是没有一个突飞猛进，那么就丧失机会了。与其说中间件是甲骨文，我宁愿相信金蝶。

 

金宝与青湖：

 

金宝08年亏损，09年上半年亏损。去年增资新建了电子材料产业圆，今年上不了吧。青湖情况也一样，比金宝差的是今年的业绩没什么起色，上半年利润只有41。5万。

----------------青湖当年是为了抢2002年那一波创业板，结果一拖7年，企业还是那个企业，行业却完蛋了。类似的还有烟台的电子网。

 

凯盛化工：

 

是个好公司，是双凤的子公司剥离出来的，公司的股权是从双凤退出进入凯盛的。（0423）

剥离的唯一目的就是IPO，一切都在按原来的计划进行中。

 

--------------凯胜的主要看点是核苷酸项目，国内只有两家能做，每吨卖40-50万。也是个行业寡头。

 

5.提到几家新的投资项目：

莱芜黑旋风、义和信息材料、新义粉末冶金、

譬如说投资黑旋风锯业，新艺制品，义和信息材料。

-----------黑旋风本身就是股份制，不投母公司，却投了他一个莱芜项目，难道不会是新的一个星华氨纶吗？新艺粉末冶金，没感觉有什么突出的。义和好像不错。（根据0423更新，目前黑旋风还是要投母公司的，这才对嘛。假如母公司投不了，莱芜就不投了，吸取以前的教训吧）

 

远大模具：

 

金额4000万，投资3家公司。此基金有鲁创管理，负责退出。如股权上市，鲁创可按原投资金额加国债利息购买，可参考宏艺股权。具体标的下次发布，鲁创是否并投有待落实。

投资标的，一：远大模具，投资额2000万，占16。8％。公司是我国唯一高铁轨道焊接钢企业。该投资将快速发展公司特种模具合金钢的业务。

 

 

 

华东重装、

 

譬如说投资华东重型装备有限公司，譬如说在淄博高区投资创办国家胶体工程材料产业化基地。

 

公司原名华东核电，华东数控于10年10月8日出资3亿筹建，总资本金10亿。由于小日本核危机的发生，公司于11年2月16日改名。国开金融原承诺出资2亿，3月15日总裁到访鲁信，鲁创也发布贷款公告，这投资事态渐已明朗。本人分析鲁创出资2亿（鲁信投资管理2000万），蓝色基金投资2亿。对于目前国家的核策，这笔巨额投资对公司会带来什么影响。欢迎讨论。

 

华东核电项目将会很快落实，只少一亿。6000多万的股权，一定要扶起来的。（0423）

 

---------------华东的技术比通裕重工薄弱，现在玩的是资本，对他的看好比不上通裕重工。当然，这个投资中规中矩，计划15年利润10个亿，有搞头。起码比投山东国托或者其他乱七八糟的胶体园强啊。

 

临沂海纳电子，

 

公司已投资了500万------不错

 

除此之外还有2家山东科创的项目未提及。

 

 

对三板的看法：

 

新三板对鲁创来说，只是利空，不是利多。1，失败的项目是不太可能在三板退出的，你不要谁要？2，成长企业股权的进入价格已到15-20倍了，风险显现。3，优质企业股权只要是以主板中小板为目标的。4，胜达确定在新三板上市，估计也没什么大的收益。

 

-----------尽管他是内幕人士，但是这种市场看法也就是意识流了，大家参考而已。偶对新三板对创投影响的而看法是：1.要动态看待新三板不同阶段对创投公司的影响：PE高涨的时候，利于退出；PE低估的时候，是新的项目源。总体是有利。2.里面的企业定位很尴尬，这个和他一见一致。3.胜达一定会获得很好的收益，因为是新三板第一批，且是国有创投的标的。会创造转板标兵。国有创投都12倍入资，那么市场会给多少倍定位呢？这个问题要反过来想。当然偶的分析和他一样，也是意识流。

 

现在利空大于利多，现在公司调整投资策略，1是投资初创期公司，以最原始的价格进入（象方圆有色）。2是投资PRE-IPO项目快速在中小板上市。（很难，需要大股东额外出钱）以后会成利好吧。--------------做这样的调整我很高兴，说明鲁信管理层是有思路的也是有风险意识的，尽管会对短期业绩有所影响。这是聪明的做法，避免在这种行业高潮的时候，当个裸泳者。

 

业绩的计算：

 

其实公司的业绩比较好预测，假如10年的基本股利是0。5元。11年按上市公司的平均增长比例譬如30％，那就是0。65元。加上公司上市的收益，别人追加投资的股权收益，成本法核算企业的分红如民生，国托啦，上市公司股权的减持，非上市公司股权的退出收益。减掉坏帐计提，股权退出的亏损就可以了。---------------和我们自己的计算方法一致。

 

10年的股权收益只在0。5元左右。此收益是按权益法公司计算的纯公司效益，不包括民生金宝圣阳的收益，也不包括土地收益。------------这个地球人都知道了。

 

公司现状：

 

自投资要有资金才可以，现在公司的现金是比较紧张的。想要做大就要成立募集基金，一般管理费是1。5％-2％，项目退出收益的20％。-----------------这些数据有点价值，当然对于业内人士不新鲜。

 

已经在布点了，6-7个地区成立分公司。

 

从他对新风光的关注，以及把中创与甲骨文联系起来的细节，我认为他本身就是一个创投行业的从业者；从他对鲁信的了解和新项目进度的了解，我认为与鲁信创投有千丝万缕瓜葛的人甚至本身就是从鲁信创投出来的。

 

假如上述猜测都对，那么我想让大家注意一个2010年新出来的公司：山东海聚创业投资有限公司

 

这些事情能联系到一起去吗？

 

 

慢慢再写，先开个头吧，今天太困了。