安踏体育，李宁，中国动向，匹克体育，中国利郎，宝姿，思捷环球这些曾经的服装股明星，星光都已黯淡下来了，5成以上的跌幅那只是最基本的，思捷环球，李 宁甚至跌破了08年的低点，不仅让人感叹，股市中有什么是永恒的呢?我想唯一永恒的东西大概就是死亡了，不管是公司，还是人，最后的终点都是死亡。百年老 店见过，百岁老人也见过，超过两百年的没怎么听说过，所以死亡是永恒的这话大概不会错太远。
    挖掘一下服装股衰败的原因，我觉得主要是这么几个原因：
    1.地产泡沫推高了商铺的租金，开服装店已经不再是一个好的生意，盈利的大部分都交了租金。不少公司每年都要关掉一些效益不好的店面。
    2.市场空间逐渐饱和，竞争加剧。现在一些公司的专卖店已经开到第四级，第五级城市了，这是什么概念，也就是说进入了县城和一些发达的镇。
    3.上游的生产厂家不断向下游的经销商施压，导致下游的存货越积越多，产品虽然在报表上看变成了销售额，但是并没有到最终消费者手中。现在这个紧绷的链条再也承受不住，所以我们看到李宁和动向崩盘了。
    4.各种成本急剧上升开始侵蚀利润率。近几年随着刘易斯拐点的到来，民工荒十分严重，普工的工资都达到了三四千，而且这种趋势还将持续。
    目前大部分的服装股都跌到了单位数的市盈率，应该说股价反映了上述的糟糕预期，唯一硕果仅存的就是百丽国际了，市盈率还接近30倍，难道它能一枝独 秀？？？我觉得这种可能性很小，全行业不景气一定有难以扭转的原因，强势股只是跌的晚一点，跌多跌少罢了，但是跌是无法避免的。
    也许有人会说，百丽在女鞋中的垄断地位无人能及，但是我们要看到它的增长空间已经不大了，开店的速度必将放缓。另外很多人忽略的一个问题是，百丽其实有40％左右的收入也是来自于代理的运动品牌，李宁，安踏都不好，它能好到哪里去？
    另外老板邓耀年事已高，今年中风住院，就算性命无忧，但是未来权力的交接将是一个很大的问题，这对于那些长期投资者来说是一个不得不考虑的风险。中国民营企业的治理水平和苹果是没法比的。
    9月8号，老板和管理层向摩根士丹利和瑞士信贷以15.28元的价格减持套现了36.6亿港币。买家不如卖家精，内部人大手减持看错的可能性是极小的。信义玻璃，老板8块多减持8个亿，几个月后股价跌破3块，这就是活生生的例子。
    百丽的股价在配售之后跌了一下，后来随着大盘又反弹回来，这几天已经回到了配股价的上方，大摩和瑞信终于可以开始卖了，所以这几天百丽总是不断的拉高出 货，再拉再出货。最近法兴又发行了一个百丽的认购轮，13.02的行权价，12年5月9号到期，我想这从另一个侧面也反映了投行对百丽股价的看淡。我认为 现在百丽的股价就是未来一年的顶部，一旦出货完毕，股价将进入下跌通道。目前股价只比历史高点低10％，有机会以比老板配售价还高卖出，还有比这更完美的 卖出价位吗？再创新高？貌似有点难吧～～