在经过一波恐怖的下跌之后最近市场有所好转，本人以为这轮上涨仅可能是超跌反弹，无论是欧美还是中国，还是日韩，实体经济都在走下坡路，另外中国通胀高 企，增加了制造业的成本，抑制了消费，牛市的基础是完全不存在的，所以这轮反弹对被套牢的朋友来说是一个不错的出逃机会，如果你之前是空仓，也可以博一下 短线反弹，但千万不要抱着股票不放，赚一点就跑是最佳选择。就港股大盘的中长期趋势来看，仍然是在下降通道中，牛市里面投资，熊市里面投机，这是本人的经 验之谈。
    最近不少公司都公布了很好的业绩，比如和黄盈利暴涨6倍之多，业绩公布之前涨了一下，但业绩公布之后立即就是见光死，这说明市场看的是未来的预期，而不是 过去的记录。很多周期性公司在业绩达到最辉煌的顶点之时，股价就是下跌的开始，因为未来没有什么盼头了，只会越来越差，股市反映的是未来6个月的状况。
    前不久写了一篇博文《东岳集团，Time to say goodbye》， 当时R22制冷剂的价格是25000元每吨，今天又查了一下价格，不到一个月时间R22已经降到了15000-17000，最低的巨化有15000的报价了，从最高点的35000至今已经下降过半，回到了去年同期的价格，且仍未看到任何止跌企稳的迹象。可是我们看看东岳的股价，去年这个时侯才2块钱，现在接近8块，这样 一看是不是跌幅空间巨大？所以我觉得股市有时看上去很残酷其实是很仁慈的，总是给了你足够的时间逃命，如果你宁愿学习巴菲特，比亚迪88跌到20也不卖， 那我除了佩服之外实在没有什么可说的了。东岳今天要公布中报，之前预告业绩增长4倍，这几天股价反弹了不少，我觉得周二很有可能上演和黄那种见光死。因为 这个业绩早就预告过了，并不是什么新闻，市场已经预期到。但你如果非要看市盈率，那目前它的市盈率除以四，可能还不足5倍，确实低的很，不过你要看看天虹 纺织，现在市盈率还不足3倍呢，股价跌的一塌糊涂了。所以我给周期性公司的这种现象取了一个名字叫做“市盈率幻觉”，希望大家不要被这种幻觉所迷惑。关于 这一点彼得.林奇在他的书中也有论述，周期性公司市盈率最低的时侯就是抛售的时侯，市盈率最高的时侯反而是买入的时侯，因为这分别对应着公司业绩的顶点和 底部。
    另外还有一些周期性公司，比如水泥，中报也会非常好，但是未来会持续好吗，我看基本没有可能性。黄金饰品股，赌博股，我不敢断言现在就是顶部，但是绝对要警惕了。
    之前给大家说的铅酸电池（《铅酸电池，剩者为王》），最近开始爆发，补充一点，由于铅酸电池铅的成本占到总成本的6成，所以这个品种其实是一个很不错的反商品股。我在5月份《拉登死了，意味着什么？》中提醒大家留意反商品股，那么现在我可以告诉你答案了。