“到期日效应”在海外市场普遍存在。新加坡新华富时A50的交割日曾多次给A股市场造成很大冲击。老股民记忆犹新的“2?27”、“5?30”和“6?27”暴跌在一定程度和新加坡新华富时A50指数期货合约的到期交割有关。

　　风云多变的5月，国内IF1005合约和国外新华富时A50两大影响A股的股指期货合约将陆续到期，到期日分别是5月21日和5月28日。

　　我们跟踪了新华富时A50指数自2006年9月5日推出后交割日当日上证综指涨跌幅(注：新华富时A50指数期货在一年中的2、3、5、6、8、9、11、12月交割，具体交割日期为每个月份的倒数第二个工作日)，在总共29个交割日中，上证综指在其中8个交易日跌幅超过1%。跌幅最大的日期有2007年2月27日(跌8.84%)、2007年5月30日(跌6.5%)、2008年6月27日(跌5.29%)。

　　此外，有11个交易日涨幅在1%以上，剩下的10个交易日涨跌幅在1%以内。

　　这29个交割日内，上证综指涨跌幅超过3%的交易日达到8个，占比近3成，这表明该期货交割日股指变化较为剧烈。

　　在新华富时A50的梦魇未消之前，国内首个到期的股指期货合约——IF1005合约将在5月21日到期交割，届时，两大股指期货难免在月末给A股带来冲击。