投资实践：控盘

——以XHD为例

一、基本描述

   1．看股东户数与户均持股数

    2011年3月31日，XHD第一季报公布，其股东数为7530户，户均持股7502股，相比2010年年报的股东数12577户，户均持股4491股，筹码趋于集中，是该股票上市以来户均持股最多的一个阶段。

   2．看盘面迹象

   （1）2011年1月26日，在少量资金的推动下（换手率5.31%，总量为30022，交易资金6255.5万），使股票涨幅高达9.56%。甚至一度涨停，说明股价极易涨停，控盘程度较高。

   （2）2011年4月18日至2011年5月5日，大盘直从3067.46点暴跌至2872.41点，跌幅达6.35%。但XHD在在该阶段的的走势很强，不但没有下跌，而且从23.5元上涨至25.8元，涨幅达9.78%，相对涨幅为16.14%(6.35%+9.78%).说明该股主力能控制该股票的走势，控盘程度较高。

二、主力推测及主力建仓成本推测

   股东名称                ｜持股数(万｜占流通股比｜股东性质｜增减情况(

                            ｜  )｜       (%)｜        ｜    万股)

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中国工商银行－广发行业领先股｜    350.72｜  6.21 A股｜基金    ｜   -10.00

票型证券投资基金            ｜          ｜          ｜        ｜         

全国社保基金一零九组合      ｜    250.00｜  4.43 A股｜社保基金｜   -28.61

刘晓初                      ｜    168.47｜  2.98 A股｜个人    ｜   -12.40

泰康人寿保险股份有限公司－传｜     80.00｜  1.42 A股｜保险理财｜   -10.63

统－普通保险产品-019L-CT001 ｜          ｜          ｜        ｜         

深                          ｜          ｜          ｜        ｜         

苏婉培                      ｜     79.02｜  1.40 A股｜个人    ｜     新进

陈鹏玲                      ｜     78.91｜  1.40 A股｜个人    ｜     新进

中国工商银行－诺安灵活配置混｜     76.02｜  1.35 A股｜基金    ｜     新进

合型证券投资基金            ｜          ｜          ｜        ｜         

招商银行股份有限公司－华富成｜     61.22｜  1.08 A股｜基金    ｜     新进

长趋势股票型证券投资基金    ｜          ｜          ｜        ｜         

连卫东                      ｜     57.26｜  1.01 A股｜个人    ｜     新进

财富证券有限责任公司        ｜     53.53｜  0.95 A股｜证券公司｜     新进

在2011年1月1日至2011年XHD股价从22.4跌至19.1（2011.1.24）随后上涨至25.69（2011.3.7）。此后一段时间内在23.5—25.8区间波动。估计主力成本在21元左右。

知识链接：控盘

控盘就是持有这只股票的数量占流通数量的比例很大，一般来说超过30%就是高度控盘。所谓控盘是说庄家持有一笔资金以短炒的方式进进出出，其买卖保持平衡，只通过把握买卖节奏影响和控制股价。所以，控盘难度大小决定于留在外面的未锁定筹码的绝对规模，未锁定筹码多，则参与者人数多，人多则想法多，控盘困难，这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理，即小盘股控盘容易，大盘股控盘难。通过锁定筹码减少外面筹码的规模可以使盘子变得容易控制一些，但大盘股上即使这样做了之后留在外面的股票仍会很多，不好控制。比如，对一只1亿股的盘子，庄家已经锁定了70%的筹码，但外面仍有3千万股未锁定。另一只天生只有1千万的盘子，即使不锁定筹码，外面的筹码规模也比前者少，控盘难度比前者锁定70%后还低。如果这只股也锁定70%，则外面只剩下3百万股，如果按平均每个人10手计算，则只有3000人参与，如果每天有10%的人参与交易，则只有300人，相当好控制了。而前一只股票要达到同样的程度需要锁定97%的筹码，这显然是不可能的。大盘股由于盘子不好控制，所以，只能炒；小盘股可以实现绝对控盘，适合做。炒就是短炒，不锁定太多筹码，也不炒到太高，随着人气，拉起来就放手，一波一波有节奏的炒，类似于垃圾股的炒法。做就是做价值发现，低位收集大量筹码锁定，实现绝对控盘，拉到较高位置出货。所以，小盘绩优股可以用坐庄的手法炒做，而大盘绩优股，即使业绩再好，即使最终可以走成长期上升通道，也只能是一波一波炒上去的，分析其走势可以明显看出庄家进出的节奏，感觉到盘子震荡的力量，而不可能没有力度的往上飘。所以，盘小和绩优是连在一起的，在同样业绩的情况下，盘小的因素会使走势偏向于更典型的绩优股，而盘大因素会使走势偏向于垃圾股。

庄家锁定大量筹码，市场上流通筹码变少，中大盘股可以暂时变成小盘股。如果有一个资金较少的机构或资金较多的大户，这时可以短期的做一把庄。不过这种“小盘股”只是市场瞬间形成的，情况稍微一变就不成了。而且这种股背后如果有一个大庄家锁定了大量筹码，则好比“螳螂捕蝉黄雀在后”，大庄家随时可能出手管你。所以，只有在庄家无法出手的时候才能这样做，只有在超跌的时候才有这种机会。

控盘是有成本的，所以，要做庄必须进行成本核算，看控盘所投入的成本和建仓资金的获利相比如何，如果控盘成本超出了获利，则这个庄就不能再做下去了。一般来说，坐庄是必赢的，控盘成本肯定比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手段无成本的控制局面，但股市存在一些规律可以为庄家所利用，可以保证控盘成本比建仓获利要低。

控盘的依据是股价的运行具有非线形，快速集中大量的买卖可以使股价迅速涨跌，而缓慢的买卖即使量已经很大，对股价的影响仍然很小。只要市场的这种性质继续存在下去，庄家就可以利用这一点来获利。股价之所以会有这种运动规律，是因为市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股民，他们是坐庄成功的基础。随着股民总体素质的提高，坐庄的难度会越来越大，但做庄仍然是必赢的，原因在于做庄掌握着主动权，市场大众在信息上永远处于劣势，所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位，这是导致其群体表现被动的客观原因。这个因素永远存在，所以，市场永远会有这种被动性可以被庄家利用。