加载中…[转载]黑球大帝投资六部曲（五）---估值及卖出篇
(2010-12-30 21:05:58)
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原文地址：黑球大帝投资六部曲（五）---估值及卖出篇作者：黑球大帝专注医药
估值标准
依据：静态PE及动态PE相结合进行；
判断标准：不怕100倍的市盈率；只要他有复合100%的增长！安全点是打个八折；
举例：
| 东阿 | 精华 | 誉衡 | |
| 每股盈利2010半年报 | 0.47 | 0.25 | 0.60 |
| 现价(元) | 45 | 31.59 | 81 |
| 现时PE | 48.2 | 63.2 | 67.5 |
| 相对全年溢价 | 27% | 29% | 33% |
| 2011预计增长 | 35% | 30% | 40% |
| 2011PE | 31.4 | 44.2 | 40.5 |
| 合理估值PE | 35 | 45 | 45 |
| 相对现价溢出 | -12% | -2% | -11% |
使用
当现时PE溢价50%以上需要考虑投资标的正处于疯狂阶段，要考虑随时撤退了！当你是长线（指2年以上）未来溢价50%时；是不是觉得已经觉得在透支未来了？
卖出标准
1.0股票价格走得过高，透支未来三年复合增长率；
2.0市场失效；A股整体PE超过50倍以上！（相对低估PE整体为20倍以下）2.1业绩复合增长没有达到我预定的增长率；
2.2担负了过重的债务；
2.3正在失去行业中的地位，公司的护城河正在遭受竞争者的侵略，并且有数据清晰地显示在缩小！
2.4该公司已经不符合我的标准了，基本面已经恶化，护城河遭到不断的侵袭；
尤其以1.0/2.0一起使用。
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