媒体曾报道说，巴菲特接班人的三个标准，一是独立思考，二是心智稳定，三是“对人性和机构行为有敏锐的洞察力”。

　　事实上，这又是一个对巴菲特的误读。

　　巴菲特的原话是：“长期而言，市场将每隔一段时间出现非比寻常甚至怪异的事情。仅一次大错误，就足以将一连串成功化为乌有。所以，我们需要那些基因中就有辨识和回避重大风险能力的人，甚至是有生以来从未见识过的风险。现行金融机构所普遍采用的数据模型，并不能发现其投资策略中潜伏的特定风险。”

　　随后他接着说：“性情也很重要。独立思考、心智稳定、对人性和机构行为有敏锐的洞察力，都对长期成功投资很重要。我见过很多绝顶聪明的人，但都欠缺这些素质。”

　　中道巴菲特俱乐部理事长杨军认为，巴菲特的接班人后面三个标准，其实不少价值投资者都能做到。

　　而根本的标准是什么？是对从未遇到过的风险的洞察力。

　　对冲基金Sellers Capital Fund创始人、晨星公司前首席股权战略师马克·塞勒尔说，优秀投资人必须具备7大特质，其中之一是“基于常识的与生俱来的风险嗅觉”，这与巴菲特的要求不谋而合。

　　很多投资人都知道美国长期资本管理公司的故事（90年代中期的全球四大对冲基金之一，1998年因金融风暴而濒临破产），一个由六七十位博士组成的团队，拥有最精妙的风险分析模型，却没能发现事后看来显见的问题。

　　忽视常识的错误在投资界一再上演。2008年美国次贷危机引发的全球金融风暴，从贝尔斯登、雷曼到AIG，从两房到花旗银行，但巴菲特无一染指。这是一种巧合吗？事实上，巴菲特也曾持有过两房的股票，在2000年几乎将所有两房的持股出清。

　　芒格曾在2006年有过这样的描述：“衍生产品绝对是到了一个疯狂的地步。我们先来看看房利美，一个可以说是非常官僚的大傻子……他们希望每个季度都有20％的增长。因此他们总是倾听着衍生品市场美妙动人的歌曲，并随妖起舞——他们总是持有数十亿的衍生品。”芒格预言——公司的CEO们总是要花上数亿美元的代价才会明白（他们持有的衍生品）意味着什么——而今天事实证明，两房花费了数千亿美元来证明他们持有的衍生品的价值。

　　暗藏的风险早已被预见——“这需要杀手的直觉。这是天赋，基本不是后天能学来的。”杨军认为，对巴菲特选择接班人的标准，媒体存在明显的误读。

　　接班人究竟是谁？重要的不是巴菲特选择了谁，而是巴菲特为什么这样选择，这才是对投资人最有价值的地方。