之前我们聊过预期的重要性，校长认为，一个人对于投资回报的预期，是决定投资成败的非常关键的因素，甚至是决定性的因素。

那么，究竟多少预期是合理的呢？

我来告诉大家几个数据。

截止到去年，巴菲特50多年投资生涯的复合年化收益率是19%出头。（前期高一些，但越到后来规模越大，赚钱越慢）

彼得林奇的名头那么大，被誉为全球最成功的基金经理，他从业13年，复合年化收益率是29%。

量化对冲界高高在上的大神，文艺复兴基金的西蒙斯，他管理的大奖章基金从1989到2007年间的复合年化收益率是35%。（到后面控制了规模，不让申购）

看完这几个数据，你是不是有几点印象：

1、规模越大，赚钱越难。

2、长期收益的稳定性，远比某一年的暴利难得多，也有价值得多。

3、 长期来看，30%的复合年化回报，对于全球所有的专业人士来说，已经是一个神一样的业绩，没有几个人能保持。

好了，说了这么多，到底对于一个普通个人投资者，多少预期回报是合理的呢？

有的人对一年赚30%不屑一顾，那么我再给你算一笔账：

假如你在此时此刻的2016年投资1万元，每年取得30%的年化回报。

那么30年后你的资产会变成多少？

让我告诉你吧，30年后的2046年，你的1万元会变成2619万！！！

还嫌不够吗？

具体计算过程在这里：

http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/VQicbdicpMbPhibcv3fXNyRwQyH3TIQLiaPRIJPkNL62ptjRnHCCXCpOX5EialicQWDP0caliakPySDr4eUN0CKxQgtiaQ/640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1

很多人动不动一开口就说，我要翻倍，恨不得一个月就赚100%。

其实你不妨先问问自己：“我何德何能？”

这些年，校长在市场见过了太多大佬级别的沉浮，请记住这句话：很多人是因为想赚快钱而输光了所有。

在投资的龟兔赛跑中，宁做乌龟，不做兔子。

对了，昨天的消息，据华尔街见闻报道，全球最大资产管理公司贝莱德表示，未来几年任何资产类别能给予投资者的回报可能仅超过6%。该公司全球首席投资策略师Richard Turnill表示，事实上大部分资产回报率都达不到5%。

下图是贝莱德对五年内许多市场领域的年化回报预期，可以看到，其认为只有私募股权和新兴市场股票能获得6%的收益。

http://mmbiz.qpic.cn/mmbiz/VQicbdicpMbPhibcv3fXNyRwQyH3TIQLiaPRTxHctwOhOemETMTYBeMn0hCic95bXbOCCELkrrnrt6FZG0fXnKWsX3w/640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1

所以，在你决定做投资之前，请先检视一下自己的资金规模，自己的学识、经验、自控能力，自己对市场认识和理解的深度，自己的德和能。认真地想一想，合理的年化回报区间，应该定在多少？

因为，你决定的不仅仅是一个预期，而是自己投资生涯的成败。

还有，最近很多投友问校长的新书什么时候出，最新消息是，出版社今天出片，印刷大约需要半个月，所以，下个月应该能见到了。