1. 市盈率超过30倍就有风险了,超过40倍风险很大, 超过50倍退出市场。最好想想巴菲特的话：别人贪婪时我恐惧！

2. 市盈率30倍以上的市场要以卖为主。

3. 市盈率20-30倍之间仅表示合理而已。

4. 市盈率20倍以下具备投资价值, 主动买套。 市盈率16倍以下的股市，就必须满仓。

市净率

底1：1992年11月9日——11月24日，时间12天，点位386——459，平均市盈率15倍左右，平均市净率1.5倍左右。

    底2：1994年7月18日——7月29日，时间10天，点位325——406，平均市盈率12倍左右，平均市净率1.2倍左右。

    底3：1996年1月18日——2月15日，时间21天，点位512——538，平均市盈率19.44倍左右，平均市净率2.44倍左右。

    底4：2005年5月24日——6月8日，时间12天，点位998——1048，平均市盈率15.87——16.46倍，平均市净率1.7倍左右。    

    底5：2008年10月27日——11月7日，时间10天，点位1664——1809，平均市盈率4.04——14.24倍，平均市净率1.95倍左右。 

    五次大底显示的共同规律：平均市盈率15.4倍，平均市净率1.76倍。

也就是说：市盈率20以下，市净率2以下，为市场底部区域。可分批次建仓。

A股市净率近10年来的平均水平3.93倍，最高6.7倍

400余年的证券史告诉我们，股票市场一直在重复相同的故事。要么极乐，要么极悲，总是从一个极端走到另一个极端。沪指较具代表意义的牛熊循环有三次：

    （1）1993年2月1553点---平均PE51.07倍---平均股价24.65元。跌到1994年7月325点---平均PE10.65倍---平均PB1.81倍---平均股价4.24元。历时18个月，指数最大跌幅79%。

    （2）2001年6月2245点---平均PE66.16倍---平均股价17.51元。跌到2005年6月998点---平均PE15.42倍---平均PB1.7倍---平均股价4.77元。历时48个月，指数最大跌幅55%。

    （3）2007年10月6124点---平均PE71.04倍---平均股价20.16元。跌到2008年10月1664点---平均PE14.4倍---平均PB1.95倍---平均股价5.74元。历时18个月，指数最大跌幅79%。