上周，在市场对日本核泄露担忧有所减弱、美国经济数据有所好转及内银股业绩较佳多重利好带动下，港股超跌反弹，全周上涨达3.85%，恒指更是重上23000点大关。虽然上周港股大幅反弹，但本轮反弹主要是前期日本地震及核泄漏后市场恐慌性下跌的修复，鉴于目前国际方面利空因素仍然较多，本周港股继续上行空间有限。

日本核危机周末再传不利消息，福岛第一核电厂辐射泄露恶化，1至3号机组积水同样验出超高浓度放射性物质，2号机组更超标1,000万倍，工作人员被迫撤离，其后更正为10万倍；另电厂附近海水之中，放射碘浓度亦超标1,850倍。国际原子能机构总干事天野之弥警告，福岛核危机远未解决。日本核危机或再引市场担忧，拖累全球经济。

欧洲方面，继惠誉之后，陷入政治僵局的葡萄牙再遭标普连降两级，市场忧心该国步希腊及爱尔兰后尘，向外求援甚至赖债，刺激其10年期债息首度升破8厘大关。不过，反对派社会民主党领袖科埃略（Passos Coelho）指责任不在己方，更认为国际社会不会任由葡国自生自灭，未来3个月若出现危急情况，过渡政府大可寻求国际提供过渡性贷款。欧洲债务危机重燃，不利欧洲经济复苏。加上利比亚局势仍然紧张，国际油价持续高位，全球经济形势仍难言乐观。

美国方面，美国联储局多位官员近日纷纷就次轮量宽政策（QE2）发言，当中以费城储行总裁普罗索（Charles Plosser）最为进取，提出迄今最详细的退市计划建议，扬言息率一年时间可升至2.5厘，刺激美元及美债息率在上周五弹升。利率期货市场预期，美国最大机会於明年1月踏入加息周期。若美国重回加息周期，前期受美国量化宽松影响和大举流入新兴市场的资金将重回美国，其资金规模预期将远大于此次日本地震引发的资金流出，对港股极为不利。虽然现时离美国加息上有较长时间，但港股投资者需重点留意。

    港股方面，香港蓝筹股业绩公布已近结束，除了长和系股票之外，剩下几只未公布业绩的内银股是市场关注的焦点。上周，内银股在中国银行(03988.HK)业绩创新高下升势重现，其中本周三(30日)公布业绩之工商银行(01398)股价上周五裂口告升，并突破3月高位，单日升1.9%，分报6.37港元。工行认购证成交比重上周五3.7%，居认股证十大成交榜内。如预期工行业绩有惊喜，可考虑其认购权证27477，行使价7港元，7月初到期。