在内地股市端午节假期期间，港股已不经意间突破了20000点关口，而周四恒指也未理会A股的疲软，连续第七个交易日上涨，但成交量却一直处于低迷阶段，始终未突破500亿港元，这不免让投资者担心反弹的高度。

　  其实，近期内地紧缩政策、欧洲债务问题等负面因素并没有得到改变，港股之所以上涨，主要原因在于经历了两个月的下跌行情，众多股票凸显价值；而另外一个重要因素，便是基金粉饰半年报所引起的。接近6月底，众多基金难免会趁目前的状况修饰一下账面，不至于太难看，也算是给投资者一个交代。换句话说，只要市场不爆出太多突发的利空消息，相信港股近期出现大跌的可能性不大。

　  目前港股仍将会在20000点之上继续进行整固。假如未来一段时间成交突然有逐步放大的趋势，那么港股真有可能出现熊转牛；若不然，笔者认为，港股的反弹空间将有限，50天线20500点将会有较大阻力。

　  衍生工具交易方面，由于投资者担心腾讯控股（00700.HK）高增长期即将结束，该股近日明显跑输大盘，并处于下跌通道内，预计后市仍有继续下探寻求支撑。建议看空的投资者可继续持有其认沽证20608；反之，看多的投资者则可关注其认购证23102。   

　  本文被以下著名网站引用：
http://paper.cs.com.cn/html/2010-06/18/content_93279.htm?div=-1(中国证券报）
http://news.hexun.com/2010-06-18/123992544.html（和讯）
http://finance.jrj.com.cn/2010/06/1803537633836.shtml（金融界）
http://hkstock.cnfol.com/100618/132,1919,7873926,00.shtml（中金在线）