港股在周一出现显著调整，主要是受到希腊债务危机、印度意外加息和美股下跌拖累，恒指早盘低开250点后急速下挫，跌幅扩大逾500点低见20900点，此后围绕21000争持；午后，A股轻微收高带动港股高开，但重磅蓝筹股汇控（00005.HK）、中移动（00941.HK）以及中资银行、石油股无力反弹，令恒指维持低位徘徊，恒指收报20933点，跌幅437点或2.05%。期指比现货低水50点，大市成交555亿港元。

　　从盘面来看，恒指成分股普遍下跌，其中地产及资源跌幅较大，而地产受挫是因为印度意外加息引发投资者对其他国家加快收紧信贷步伐的忧虑；此外，资源股下跌是因为希腊的救助计划不确定性拖累欧元走势，令美元走高，打击了商品价格。

　　不过，笔者认为港股周一的表现似乎反应过度，因为欧洲债务问题早在市场上有所消化，预期欧盟将从大局出发会妥善解决；印度加息是因本国通胀过快，而我国为稳定经济成果，预期短期内加息的可能性较小；另外，美国公布经济数据显示，上周首次申领失业救济人数下降，美国2月份CPI与上月持平，通胀压力不大，这为美联储维持低利率提供支持，有利于美国经济缓慢复苏。虽然美股在连续上升后有回吐要求，但趋势仍乐观。因此，港股现在调整已反映了外围的不利因素，本周港股将迎来中资银行和石油股业绩的高峰期，市场焦点仍关注于此，预期将有不错的业绩为大市带来支撑。

　　短期来看，港股急挫虽然打击了市场人气，但在不利因素已消化的情况下，大市下跌的空间有限，大方向仍然是震荡向好。数据显示，港股昨日午盘卖空额增加15.5%至16.66亿港元，占大盘成交额的5.3%，虽然该比例高于上周五午盘的5%，但大市成交额下降，表明向下沽空的压力不大。

　　衍生工具交易方面，投资者可留意将于本周五公布业绩的建设银行（00939.HK），大行估计其业绩表现强劲，融资的不利因素已在股价上反应，而未来内地加息和人民币升值对银行的净利息收益率、利润和基本面都有利。从技术图形看，建行处于整固待突破箱形整理中，若站稳50天线6.1港元，则有望突破6.25港元阻力。投资者若看好建行，可趁低买入其认购证21220，反之则可关注其认沽证18767。