恆生指數出現島形頂走勢，形勢偏淡，而繼日前跌穿10日均線後，今日再下試20日均線水平(現於20862點)，相信於20日均線可覓得支持，從現時的勢頭看有彈幅而無升幅。下周初大市應有後抽，但最終大市仍將逐步向50日均線進發，20550點將是恆指的終極防線，同時50日均線更以每日約50點的幅度向上移，因此下周真的有機跌穿此水平。大市如確認跌穿50日線將無險可守，更有可能表示恆指自3月份反彈的勢頭告終。恆指阻力將見於10日均線及下跌裂口底部21400點，但短線看大市縱有反彈後抽都阻力重重，而且投資者的逃亡意欲增，深信反彈動力亦隨之減弱。

昨日中冶上市破底，成為5年來首隻央企掛牌即潛水，關於中冶的基本估值暫不多寫，但由於中冶的上市保薦人是摩根士丹利，加上中冶有一定的規模及市值，昨日隨即宣佈將於10月9日成為摩根士丹利資本國際中國指數成分股，勢必帶動追蹤指數的基金在市場上買貨，故今日中冶股價更能逆市造好，下周更有望在大市回穩下，挑戰6元水平。此外，本人亦須申報本人及客戶於昨日增持中冶股份。

恆指期權方面，21000點以上的認購期權有減倉現象，總認購期權未平倉數量更減了805張，但認沽期權亦於20400點以下減倉，證明淡友大戶亦相信恆指於期指結算前50日均線有力一守。認沽期權未平倉數量比認購期權未平倉數量增了807張至差額達31141張，但相信對下周大市的影響不大，下周二恆指的結算區間維持於20500至21400點。另一方面，大家亦應部署10月份的期權倉，可先留意24000點附近的認購期權，可考慮沽出收取期權金，而認沽期權的倉位部署則仍在研究中。