标题：报复性反弹，难以持续

今日评述

周四美股大幅上扬，Dow指， S&P500指数和Nasdaq综合指数分别上扬超过2%，3%和3%。Dow指重登10000点之上。

没有特别的理由能够解释，只能认为是一次报复性的反弹。周三由于市场传言中国政府可能抛售欧元债券，引起市场的恐慌，美股由上扬接近200点最后变成下跌66点。中国政府周四否认了市场的传言，加之原油价格在萎靡了相当长一段时间后又开始上扬（澳大利亚政府的更改资源税可能是个短期的推动因素），共同演绎了一次反弹，…，难以持久的报复性反弹。

昨天披露上周首次申请失业救济的人数，与前一周相比，这一人数有所回落。前一周是474000，而上周是455000。美国的劳动力市场的确在复苏，但相当缓慢，并没有跟上经济复苏的步伐。

另一则消息是商务部调低美国一季度GDP的增幅，由3.2%调低至3.0%。主要是调降了企业支出这一栏目（由4.1%调至3.1%）。

欧元兑美元大幅上扬近1%，原油期货价格飙升至74美元/桶，黄金的价格仍然维持在1210美元/盎司左右。

后市展望

正如我们在港股日评（2010-5-27）中所言，支撑股市持续上扬的动力并未出现，只是一些暂时性的因素在股市连续下挫后对超跌反弹起了一定的推动作用。3个月的Libor Rate仍在上扬中，说明短期市场的流动性在收紧。市场有观点认为美联储和欧洲央行的货币互换协议等于给Libor Rate盖上了一顶帽子，Libor Rate往上走不到太高。这样的观点有失偏颇，按照目前的货币互换，美联储给予欧洲央行的美元利率低于美国的银行通过联储的贴现窗获得的大约7.5%的利率。这好象是苛刻自家人，宽待别家人。美国国会不会容忍太久这样的事情持续。

美股这样的反弹持续不了多久。