标题：港市2010年哪几个板块值得关注?

今日评述：港股今日表现平平，恒指，国企略略下跌而红筹和恒生综指则略微上扬。板块中表现欠佳的是金融和地产。港股今天开盘上扬的势头原本就不强，而后港府在新界的两块地皮的投标结果并不令人满意的消息传出后，港市有所走弱。尾盘，美元指数略有走强，带动港市收低。可能是受到年末节日的影响，今天港市的成交极为清淡，仅88.5亿股成交，较之平日要少50%。

今天主要想阐述的是2010年的港股应该关注哪几个板块，哪几个股票。说得直截了当一点，2010年的港股投资策略应该是如何的。

设定投资策略可以从好几个角度入手。比较传统的是首先对明年美国，中国内地及香港的宏观经济的走向做一个预测；然后在此预测下，看各个板块的受益情况有何不同，其中又有哪些个个股最能收益。最后洋洋洒洒地写出一份几十页的策略报告。在人手，时间都允许的条件下，用这样正统的方法当然是最好。但当某些条件不具备时，就需要寻找更简单，效果并不一定差的其它方法。举个例子，一家公司的一位部门经理手下有7个已共事数年的员工。也就是说，这位经理对手下的这7位员工的综合工作能力非常熟悉。现在，公司老板要求这位经理选出一位员工去完成一项任务。这位经理会怎么选? 选择的过程可以搞得非常复杂，非常精细（比如：通过对这项任务的特点，员工在各方面的能力，员工的性格等等诸方面进行分析），也可以搞得相对简单。这个简单的方法就是考察每个员工在过去数年中每年的工作评价（一般来讲，档案中都会有记录），然后综合起来给出一个评分。表现越稳定的将得到越高的评分，一年表现很好，下一年表现很差，再一年表现又好的员工得不到高分。最后，评分最高的就被选出来去参加那项任务。可以理解，通过这样相对简单遴选出的员工顺利完成那项任务的概率并不一定会比通过很复杂程序选出的员工在顺利完成这项任务上低。

我们在选择明年应该关注的板块时，用的是类似的方法，如下：

前提：明年是经济复苏的一年，内需和出口的提升都是各国放在优先位置的；通胀迹象有所显现，但并不显著。

（1）以恒生综指的表现来代表大市的表现。

（2）恒生综指项下主要有七个板块指数（分别是：消费，公用事业，金融，地产，信息技术，服务业和工业品），以这七个指数的表现来代表这七个板块的表现。

（3）考察2001年～2009年12月24日阶段，这七个板块相对于大市的年度，半年度和季度的表现及波动性；并予以评分。评分最高的就是我们首要推荐大家关注的。（具体的数据及评分细节，我们会刊登在东海证券研究所1月初出版的月报中）

从我们最后的评价来看，消费板块在过去9年中的大部分时间里，尤其是近几年，表现是最好的，也是最稳定的，所以最值得大家继续在2010年关注，其次是服务业板块，再次是地产板块。至于个股，我们会在明/后天的港股日评中披露。