各国企业债和信用债2019年的到期量有多少，2019年的债务违约风险就有多大。最近我在一直在思考这样的问题，我手上没有一手数据，只是我们考虑如下几个问题：

第一，有多少在2015年后的信贷大扩张中形成的债务到期，三年期债务与五年期债务集中到期的可能性问题。（美国和欧洲及世界其他地方的股票市场，债券市场以及房地产市场在2015年后实际上持续上涨，这些市场的上涨是一轮大规模信贷扩张后形成的货币现象，这以后的几年比较繁荣的金融与地产市场如果出现集中的结算债务潮，就是值得警惕的危险，实际上今年全球金融市场下半年的下跌如果最后演变成这样的结算潮，就是这个典型的危机的具体表现形式。）

第二，加杠杆的效应是在中小企业上形成了最大的尾部效应，这一问题在全球眼下的形势中都是比较麻烦的问题。

第三，欧盟将来如果退出量化宽松后会导致欧洲股票市场实际上见顶下跌，今年欧洲股票指数普遍开始的下跌实际上是一轮严重问题的开端，一句话眼下的欧美股市的调整可能是一场不小的冲击波的开始。其实欧美股票与债务杠杆还在扩张之中，并且欧美金融市场的上涨已经掩盖了许多债务扩张的问题。（比如法国的财政问题，意大利的经济财政债务形势，还有欧洲国家股票债券牛市结束后大量对冲基金平仓导致的债务风险结算问题，欧洲债务冲销问题我早在几年前曾认为恐怕是中长期的问题而这一问题随着市场无风险期的结束会变的让市场重新开始担心。比如意大利经济实际上就是个积重难返的麻烦重重的问题。）

第四，前一段时间的香港房地产市场开始下跌，有业内资深人士认为香港房地产价格可能在2019年下跌30%左右，他主要着眼于香港利率与美国利率市场的波动情况。（美联储的金融政策慢慢的导致了美国与许多亚太国家的利率市场差距变大，这实际上是当前金融套息交易和市场避险策略的主要方法，虽然不能持续五年左右，但是他对中期市场心理的影响会在利率掉期市场慢慢放大，实际上这是系统的金融策略的一部分。）

第五，淘宝今年双十一的数据靓丽，但是这实际上预示着消费债务透支的严重问题，许多信用债问题和互联网金融债的问题也存在于这种靓丽的经济数据中。

第六，世界各国的债务都在疯狂扩张中，国际清算银行最近就很担心国际债务结算出现问题，并且警告了许多国家的结算对手方风险。如果把上面的情况和这儿的债务扩张加在一起，这个时候唯一能安慰一下人心的消息可能就是前一段时间中美两国领导人会晤说的要对经贸问题进行会谈与谈判，眼下的债务问题与中美各自的中长期战略利益变得密切相关，未来各国如果继续进行以邻为壑的金融战与经济战，最后的结局极可能变成赤裸裸的世界债务体系崩盘。

第七，未来还会出现更高的债务高墙吗？而这也可能意味着更大的债务洪峰。