加载中…2022年3月到年中可能
(2022-03-21 17:00:51)| 分类： 寻找20倍股 |
1、大反转的条件：国际环境有重大缓和。
2、大级别反弹的条件：现行防疫政策明确的放松条件或时间表，
包括更有效的疫苗、特效药或政策明确的放松、
虽然疫情严重了，但这仍然是今年大概率会出现的趋势，只是不确定时间是在这一轮疫情高峰过去后，还是到二十大之后。
3、较强反弹的条件：房地产政策出现重大的调整，或楼市明显复苏
本周稳增长相关板块在经历了一段时间的调整和低迷后，金融委的表态再次点燃热情，基建和房地产是两个不同的方向，基建的确定性高，但空间有限，只能低吸，不能追涨，而房地产的空间大，但政策和个股的不确定性极强，很多公司事实上处于“不开工、不拿地、不交房、不付款”的躺平状态，还有一些老板秘密转移资产被上面控制住了。
但房地产确实又是当前最有可能启动的手续和最佳赔率标的，疫情越严重，地方财政压力越大，越需要房地产政策的放松。
房地产产业链涉及的板块众多，空间也大，如果能有一波行情，大盘会产生较强的反弹。
4、维持强势反弹的条件：更多监管部门释放新的政策
这四种可能，几乎都是需要政策面的条件，去年和今年都是政策大年，只是去年是加速的政策，今年是托底的政策。
中期向下的因素，我觉得基本不存在，除非我国外部环境发生大逆转，但短期再次向下探底的风险还是有的。最担心的是防疫政策不统一引发预期的混乱，很可能造成类似去年9月的那种“煤电博弈”引发的下跌。
相反，如果防疫政策统一思想，哪怕是类似去年一季度那种停摆式的，GDP下降，只要给出明确的放松预期和更大力度的救市预期
，反而不一定能跌多深。
下一阶段投资的重点方向，除了前面说的房地产之外，还是之前强调的能源和通胀主题。
美联储加息缓和，让输入型通胀的可能性大大增加，特别是与能源相关的资源，老能源和新能源，尽管下游需求的并不一定都好，但成本因素导致的涨价不可避免。
能源板块建议大家除了关注光伏风电之外，还是要关注逻辑和筹码结构更好的煤炭。
煤炭的供给基本不会再增加，就算需求弱和价格管制的原因不能大涨，但长协价和市场价同步保持温和上涨的可能性是非常大的，现在国内价格与国外倒挂，三月是淡季，但煤价一直在高位，四月底创新高的可能性是很大的。
从产能因素看，煤炭至少这两年没有什么周期性，更像是长江电力这种稳定的公用事业公司。一个典型的变化是消费基金经理，包括萧楠、张坤一季度都开始大量买煤炭。
电池近期纷纷涨价，涨价一定程度会影响下游需求，但影响需求并不会停止涨价，这就是供给原因造成的通胀的特点，更何况，涨价不一定影响需求，因为油价涨得更多，电动车有比价优势。
油价本周下跌后，很快又回升，很可能长期维持在100美元左右，油价上涨的导致的通胀很可能会在下半年传导到国内，加上粮价上涨，金属价格上涨，下半年很可能交易通胀逻辑，除了上游资源品之外，有机会表现的还有提价能力强的必需消费品（粮油肉等基本食品、酒、日用品、商超等等）。
此外，信息软件产业（包括游戏、电商等）不受通胀影响，如果有其他因素的配合，也可以有机会。
军工不受宏观经济影响，继续看好。
总结就是房地产、新老能源、通胀相关行业、信息产业、军工这几个。
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