资金流出市场，不是凭着个人的感觉来判断的，而是中国投资者保护基金有限责任公司公布的结算数据。你不要以为近半年来，A股投资者开户数在不断地增加，其实那是没有意思的。一方面是因为一人可以到多个证券分司开户，数据就不实了。二方面即使开户了，他们选择空仓，据有关数据分析，空仓者达6000万户以上。

        市场越来越没有吸引力，主要的原因在于市场没有赚钱效应，只有亏钱效应，人心已心灰意冷。而深层次的原因是管理层随意向市场伸手，随意变更游戏规则，随意熔断，随意特停，随意放出重大利空消息。这一切让人对管理层心灰意冷，市场唯一能做的就是把资金不断地转出。

        自5月20日以来，银证转账资金汇出A股市场，扣除汇入部分，净汇出市场累计达4000多亿元了。这还不包括大小非减持、证金减持、印花税和手续费及两融利息、新股抽血等。说明市场资金越来越紧张，人们对股市也越来越失望。

        这就是我为什么近期发表多篇博文，认为中长期来看，不要谈牛市，不要谈慢牛，因为资金面太紧张了。至于短期，最多只有板块性的、结构性的、缺乏连续性的、局部性的机会。想要指数全面上涨的那种容易赚钱的格局，明显不现实。未来，在可预见的半年，这种可能性也并不存在。原因是，银证转账方面，广大投资者继续不断地将资金汇出市场。

        从最近五周看，资金出逃力度越来越大。最近五周资金净流出分别是：376亿、292亿、263亿、225亿、501亿，有加速出逃迹象。