降息最简单的原理分析

    昨晚央行决定，自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；一年期存款利率调整后为3.25%。

    央行作出这个决定，是忍痛割爱的权宜之计。降息说明经济下滑倾向严重，已经开始受不了了；但同时房地产调控刚刚取得初步成效，一降息就可能使房地产调控成果化为泡影。两者权衡之下，是不得已而为之的举措，真是有苦说不出呀。

    对于股市的影响，最简单的思路理一下：

    1、如果降息是股市上涨的灵丹妙药，那么股市还有没有自身的运行节奏？历史以来，没有一次因为降息或升息改变股市本身趋势的，仅短暂影响之后，升势将重归升势，跌势将重归跌势。

    2、如果这次降息能起到从此见底并开启大涨之路，这一点有多少人敢肯定？一个明显的理由是：近日大跌使套牢者痛苦万分了。如果股指回到上周五位置，即6月1日的2375点，那么这四天的套牢盘会不会庆幸解套而出局？主力有这么好心充当这些套牢盘的解放军吗？

    3、本周一形成的很大的下跳缺口2365.44-2348.20之间的17.24点空间，将是一道短线难以逾越的鸿沟。而上升趋势线2132.63-2242.34这条线已经连续四天破位。此线是反压巨大的压力线了。在我看来，向缺口进军仅是诱多而已。

    4、去年11月30日，上证因为国际板传言大跌3.27%，深市大跌3.19%。次日12月1日证监会出来辟谣说是谣传，同时央行下调存款准备金率0.5%，同时外围股市因全球六大央行联合救市而全线大涨2%以上。在此情况下，A股高开全天收涨，上证涨2.29%，深市涨2.32%。任何一个小散都要明白，此后，A股重归跌势，上证又跌了250点才见底。这是一个此次降息后的参照走法，就是短暂刺激后该跌的还是要继续跌。

    5、从心理角度看，我前周说过，多空手里有两张黄牌，多头手里的黄牌是预期降息，空头手里是希腊退出欧元区预期的黄牌，短期会多空平衡。但本周一空头多了一张国际板黄牌，因此空头得胜了。现在，降息利好预期落定，容易造成利好出尽之感，而空头手里的黄牌，还是很强大。这一点不得不思考。

    结论：综上述，无论从技术面、经济面、历史经验还是心理面看，降息利好的作用将是暂时的。我看，利好作用最多维持三天，最短就是一天，即当天高开略上拉就低走。当然，最可能的走法是今天收涨，但下周一开始重归跌势。走势参照去年12月1日及以后几天的走法。