为何主动回落？

    上周五及上周全周美股是大涨的，为何A股选择主动回落呢？是不是就此证明筑底过程失败了而从此重归杀跌？这是我们最关心的问题。我认为这是主动性回落，不是被形势所逼产生的那种转势性回落。因为：

    一、借消息面打压指数洗盘

    首先从消息面看，央行可能要将保证金存款也作为存款准备金率的上缴基数，意即不提准、不加息，但扩大存款准备金率的计算基础。不过，是分三次以上分期上交的，而且消息面上没有得到央行的官方确认。根据有关传闻人士计算，将会冻结资金8000多亿元。但是若是消息是真的，那么近期的冻结最多不过是其中的四分之一。同时，若是从相反方面稍加解读一下：既然不用提高存款准备金率的方式，表明管理层认为存准率处于历史最高峰已无空间可调。同时表明管理层不想加息，因为这对实体经济打击太大。由此，未来很可能“不提准、不加息”，这应当是一种利好预期。

    我认为在国内许多中小企业面临倒闭的情况下，在民间高利贷开始泛滥的情况下，央行如果将流动性收得过紧，反而加速中小企业倒闭，也加速民间高利贷泛滥，这是管理层十分不愿意看到的事。所以，上述利空有被放大之嫌。反映到操作层面，主力利用这个利空洗盘的可能性很大。

    二、小时级别指标需要再修复

    从小时级别RSI、KDJ等指标看，上周末还处于高位钝化迹象状态中，所以今天上午借机得到了不少的修复。我上周五中午认为当天的上午对这些指标的修复是不够的，需要再修复一下，但当天下午指数在分时指标没有修复完毕的情况下就震荡盘上。以至于今天不得不补充修复一下。

    三、上方短线有压力需要蓄势

    从日线图看，见下图。8月26日早上我在《短线五个压力位》一文中提到，上方五个压力位，指数触及任何一个压力位无法站稳时就高抛。但到现在为止，没有一个压力位得到突破，说明短线压力确实不小。这五个压力位在今天有两个所处的位置重合，变成了四个。但按个数称，仍然是五个：（1）上升三角形颈线位2636.36点；（2）30日线位置在上午与（1）重合；（3）8月5日下跳缺口下轨线2644.58点；（4）8月5日下跳缺口上轨线2675.53点；（5）60日线位置今天约在2691点。这几个位置以后还是要关注的。

    上午红盘家数较开盘后不久已大幅增多，中小盘股比较活跃，创业板再次强势，显示股指有蹊跷板效应。板块方面，种业股一枝独秀，生物医药板块也表现较强，其中四环生物大涨6.99%，天坛生物涨3.41%、莱茵生物涨1.49%、海王生物涨1.00%，而达安基因小涨，科华生物涨得最少。以银行为首的金融股表现最为垃圾，近三个月来银行股总体上跑输大盘，近半个月来，也基本上跑输大盘。银行股在上午跌幅达2%以上的有10家，其中有4家银行跌幅大于3%。上午在金融股总体大跌的情况下上证只跌1.06，说明还是比较温柔的。敢于大胆做空的意愿不明显，而逢低接盘的人也大有人在。

    操作上，关注下图上升三角形（上周暂定的图形仍然不变）下轨线的支撑，这条线同时也是2437.68点低点以来的小型上升趋势线。